“5万亿级”江苏银行：净息差下滑承压，对公狂飙拼规模撑起业绩增长

近日，迈入“五万亿级”仍在较高速扩张的江苏银行公布了2026年中期业绩，在前两年风险资产加速甩卖与出清的背景下，业绩表现还算抢眼。

今年上半年，江苏银行实现营收489.52亿元，同比增长9.11%，其中利息净收入368.92亿元，同比增长12%；归母净利润218.76亿元，同比增长8.09%。

不过，江苏银行该期内“非利息净收入”板块表现欠佳，比如手续费及佣金净收入同比微增0.26%至约32亿元；公允价值变动浮盈14.39亿元，同比扭亏增加16.65亿元；投资收益68.9亿元，同比下滑13.5%，若不是公允价值浮盈冲减投资收益的下滑，非利息板块真成了营收大盘的拖累。

由此也能看出，以强劲发力“对公业务”见长的江苏银行仍偏依赖于传统存贷差等吃息差业务，作为城商行的“大象”想转型并非易事。比如今年上半年，该银行实现公司贷款净利息收入约216亿元，占利息净收入业务板块的近59%，占集团营收的44.13%。

再说了，该银行期内并表口径净息差1.64%、净利差1.62%，较去年同期1.78%分别下滑0.14个百分点、0.16个百分点，通过拼规模取得了暂时性的较高增长，但持续性待考。

看成本端，今年上半年，江苏银行实现业务及管理费100.03亿元，同比增长0.37%，主要来自业务费同比新增2.29亿元且增幅5.54%。此外，员工成本合计49.05亿元，同比下降4.8%且减少1.5亿元，涉及工资及奖金33.24亿元，同比下降10.6%且减少3.94亿元。

截至今年6月底，江苏银行集团资产总额5.61万亿元，较去年底增长13.79%；吸收存款余额3.03万亿元，较去年底增长16.86%；发放贷款及垫款余额2.71万亿元，较去年底增长12.39%，涉及对公贷款余额1.94万亿元且较去年底增长16.72%，个人贷款余额6496亿元且较去年底下降1.65%。

从对公贷款新增投向看，江苏银行加大了偏地方政府平台背景的租赁商服业，以及制造业和水利公共设施、批零业这几大“千亿级”主航道，其中租赁商服业新增上千亿元，不良率较低且较去年底还下降了，而房地产贷款有所缩量，主要系不良率仍高居4.18%。

截至2026年6月底，江苏银行不良贷款余额224.4亿元，较去年底新增18亿元；不良贷款率0.81%，较去年底下降0.03个百分点；拨备覆盖率304.83%，较去年底下滑超18个百分点。

该期末，江苏银行核心一级资本充足率8.67%，较去年底下降0.34个百分点，一级资本充足率11.19%，资本充足率12.4%。江苏银行作为国内系统重要性银行第一组，核心一级资本充足率需满足“基础要求不低于5%+储备资本2.5%+附加资本第一组0.25%”，也就是最低至少在7.75%以上。

目前，江苏银行虽满足最低监管要求，但离该阈值很近了，当前贷款两位数较快扩张，不断增加的风险资产对核心资本消耗占用跟着加快，在考虑到中期分红后，核心资本继续承压，股权融资等选项就得考虑，否则贷款规模增速就得降。（作者：密探财经）

Fintecdaily.com认为，江苏银行上半年营收增9.11%，净利润增8.09%，利息净收入仍是主引擎。非息表现偏弱，投资收益下滑靠公允价值浮盈对冲。净息差继续下行，扩表支撑了短期增长。资产突破5.6万亿，对公贷款两位数增长，个人贷款下降，投放向租赁商服、制造与公共领域集中。不良率微降，拨备覆盖率回落。核心一级资本充足率8.67%，接近系统重要性银行附加要求，高速扩表与分红后资本缓冲偏紧。城商行体量做大后，息差与资本约束同步显现。后续需在资本补充、信贷结构与非息能力之间再平衡，否则规模增速将被迫放缓。