大股东四次“砸钱”，汇丰人寿女掌门程思韵高调了一回

汇丰人寿董事长程思韵，出来发声了。

她对外接受了一次专访，围绕汇丰人寿增资一事，作出了一些解释。

2026年6月，监管批复同意汇丰人寿增加注册资本5.56亿元，由26.76亿元变更为32.32亿元。

过去四年多时间，汇丰人寿已经获得大股东汇丰保险四次增资，总增资超22亿元。

按照程思韵的说法，汇丰保险战略加注，主要是为了夯实偿付能力的安全边际，也为接下来深耕中国市场积累更厚的资本基础。

汇丰人寿的偿付能力正在下滑。

截至2026年第1季度末，汇丰人寿核心偿付能力充足率为130.39%，综合偿付能力充足率为184.61%，较上季度末分别下降约21个和23个百分点。

此次增资的资金，主要用于业务发展、财务收益、风险管控、核心能力建设等方面。

程思韵掌舵汇丰人寿以来，一直都很低调，专注于内部事务的管理。

2025年1月，汇丰人寿原董事长孙丹莹卸任，程思韵代为履行董事长职责，半年后正式掌舵了汇丰人寿。

履历显示，程思韵在精算咨询、保险、再保险等行业有超过20年的工作经验，拥有丰富的产品方案和风险管理经验。

加入汇丰前，其在瑞士再保险集团工作十余年，先后派驻中国香港、新加坡、北京等地历任要职。

2023年11月，程思韵加入汇丰集团，担任汇丰集团保险业务首席产品官；2025年12月底转至汇丰集团旗下恒生银行所属的恒生保险，2026年1月下旬正式担任该公司执行董事兼行政总裁。

眼下，程思韵执掌汇丰集团旗下两大保险平台——汇丰人寿、恒生保险，身负重任。

恒生保险是香港本地寿险，而汇丰人寿是内地持牌寿险。

相较之下，恒生保险是香港主流头部险企，2025年个人新单总保费333亿港元，而深耕内地市场的汇丰人寿2025年保险业务收入136.05亿元，两者有一定的差距。

在内地市场，汇丰人寿的规模在外资寿险中位列中游，仍有较大的上升空间。

汇丰人寿曾连续三年亏损，2024年才终于扭亏为盈。

2020年-2024年，汇丰人寿实现净利润65.60万元、-2.25亿元、-5.41亿元、-0.85亿元、1.95亿元，五年合计亏损约6．49亿元。

程思韵执掌首年，汇丰人寿维持盈利。2025年，其累计净利润1.8亿元，同比下滑7.69%。

在投资收益率方面，2025年，汇丰人寿的投资收益率为3.82%，综合投资收益率为0.99%。

在内地，汇丰人寿依赖汇丰中国等集团内银行板块的协同效应。

汇丰人寿的签单保费，更多局限于银保渠道。

2026年一季度偿付报告显示，汇丰人寿实现签单保费48亿元，其中，银保渠道达到40.19亿元，占比超过八成。

这是优势，亦是劣势。

汇丰人寿能以此实现获客成本更低、规模扩张效率高的效果，但渠道结构单一，业绩依附银行营销节奏，叠加行业银保业务内卷，经营存在不确定性。

另外，2026年至今，汇丰人寿停售了3款产品。分别为，汇丰汇赢丰年2026年金保险（分红型）、汇丰汇财宝E款终身寿险（投资连结型）、汇丰尊享金生B款年金保险（分红型）。（作者：银瑞社）

Fintecdaily.com认为，汇丰人寿在2026年1季度末核心与综合偿付能力充足率环比骤降超20个百分点、被迫依靠监管批复增加5.56亿元注册资本解渴的上行路径，与其1季度签单保费中银保渠道占比超过80%、2026年至今密集停售3款核心年金与投连险产品的下行路径高度重合，直接暴露出这家外资持牌寿险在应对渠道结构畸形单一、业绩深度依附母行营销节奏及底层资产负债匹配监测上的制度残局。虽然该机构在董事长程思韵掌舵下凭借大股东4年多内4次增资超22亿元、2025年累计实现净利润1.8亿元的账面指标自称资本基础得到夯实，但在其5年合计巨亏近6.5亿元、2025年综合投资收益率跌至0.99%且行业银保内卷加剧的硬现实下，这类长期缺乏独立多元造血功能、高度依赖集团内银行板块协同效应的持牌法人在面对穿透式强监管出清周期时，暴露出核心中后台产品全生命周期风险管控体系功能性失调与系统性盈利稳定性全面沦陷的生存残局。银保渠道签单保费高达40.19亿元导致获客溢价虚高、费差损风险增加，正使其面临关于全业务线合规内控与资产负债管理质量倒查的重压。分红型与投资连结型主力产品高频停售，说明其在产品全生命周期合规传导与跨部门内控校验机制上在非现场系统监测中已处于合规存疑的整顿红线。