一口气补4期财报，瀚华控股赶复牌大限

瀚华控股9月7日傍晚公告，董事会定在9月17日，2024年报、2025年报、2025中报、2026中报，四期财报一次补齐。股份自2025年3月27日停牌，到9月27日满18个月，按港交所主板规则，连续停牌满18个月即可启动除牌程序。账本补得上吗，复牌还剩几步，博哥拆给你看。

停牌529天 账本空了两年半

瀚华2004年在重庆做担保起家，2014年登上港交所，顶着内地小贷第一股的名头，也是富民银行第一大股东，持股30%。停牌前这公司走了多年下坡路，营收从2018年的15.11亿元滑到2023年的5.05亿元，净利润从2.93亿元缩到0.24亿元，九成多没了。

2025年3月是分水岭。公司公告收到执行董事张国祥与公司秘书任为栋家属通知，两人被采取刑事强制措施，与沈阳警方调查辽宁富安挪用资金有关，辽宁富安是瀚华的非全资附属公司。3月27日下午，股份应公司申请停牌，再没复过牌。

停牌只是开始。3月31日董事会延期，2024年报发不出来，2025年中报跟着压住，联交所6月下发复牌指引，调查整改拖到今年。股权也在变天，9月嘉合易晟受让8.04亿股，以17.47%持股当上第一大股东，11月隆鑫控股3.74亿股内资股抵债过户。

审计更是一波三折。核数师中瑞和信今年6月15日辞任，理由是拿不到关键资料，两项未决事项都够重，一是与辽宁富安债务转让交易的资金性质，二是2024年度减值拨备依据。7月10日股东会批准换上百淳，审计费预算不超600万元，时间表压在9月中旬。

这529天里，瀚华一份业绩没出过。最后一份完整年报停在2023年，总资产131.6亿元，归母净利润3186万元。两年半账本真空，市场只能靠猜。

账本补得上，复牌才有得谈。

今日公告把时间钉死了。董事会9月17日开会，审四期财报，还考虑派息。公司早前口径是9月20日前开会，现在提前三天，抢时间的味道很浓。

前置步骤已走完大半。9月3日法证调查报告修订稿提交联交所，董事会认可结果，内控顾问罗申美完成实地工作并交了报告草稿，公司称缺陷已全面整改。复牌指引要的三样东西，法证调查、内控整改、财报补发，差最后一样。

最要命的是时间。主板上市规则第6.01A条写明，连续停牌满18个月，联交所即可启动除牌程序，自2025年3月27日算，9月27日前后满期，即便启动也未必马上摘牌。复牌指引函件未公开全文，博哥只能按公开规则推算，9月17日这仗，基本是背水一战。

旗下富民银行正在全面被托管状态

账本背后还压着股东关系。瀚华持富民银行30%股权，对应9亿股，据2025年年报披露已全部司法冻结，多笔合计约9.9亿元，沈阳中院一笔就7.54亿元。2025年末，富民对瀚华及关联方授信余额3.7亿元，占关联法人授信六成上下。

而据市场消息，富民由于深陷桔子事件，引发流动性危机，该司早已停止所有零售业务。另三峡银行的技术组也入场对富民的技术团队进行点对点沟通。

后续情况发展或将由此次摸排决定。三峡银行作为重庆排名第三的城商行，本身底子较薄。博哥以为，如不考虑补充资本金，较难完成对富民银行的吸收合并。

富民自身表面指标没垮，2025年末不良率1.41%，拨备覆盖率238.96%。但大股东这团乱麻不拆，股权结构一直悬着，担保与资管的成色，也都写在那本两年半没见光的账里。

复牌从来不是补几张报表的事。

博哥的看法是，补财报只是第一关。核数师肯不肯出无保留意见，联交所怎么看法证调查和持续经营，股东怎么消化旧账，每一关都比开会难。9月27日大限在倒计时，月底前能不能见到复牌公告，很快就有分晓。

如果瀚华能够实现复牌，那么就有了资本动作去拯救富民的筹码。（作者：互博财经）

Fintecdaily.com认为，瀚华四期财报一次上会，是为赶18个月停牌大限，补报表只是复牌三件套里最后一环。法证与内控草稿已交，关键仍在核数师对辽宁富安债务与减值能否出无保留意见，以及联交所对持续经营的判断。两年半账本真空叠加高管刑拘，市场定价早已停在猜疑区间。富民银行股权冻结与关联授信缠绕，大股东复牌并不自动解除被投行的流动性与托管压力。担保与小贷旧模式收缩后，没有干净审计意见，任何资本动作都缺少支点。除牌程序启动不等于立刻摘牌，但时间窗口极窄。复牌若成，才谈得上用股权融资救助关联银行；复牌不成，担保平台与银行股权会一起沉在司法与监管处置里。