中金财富连收三张警示函，2025年业绩迎来大幅反弹

2026年4月30日，大连证监局对中金财富大连星海广场证券营业部连发3张警示函。该营业部存在员工代客理财行为管控机制不完善、未能有效建立从业人员查询客户信息监控机制等问题。员工武伯成、王鑫私下接受客户委托代为买卖证券，并利用职务便利超出正常业务范围使用客户交易信息。大连证监局决定对该营业部及两名员工采取出具警示函的监督管理措施，相关情况记入诚信档案。

2025年以来，中金财富已两次被监管点名：上海证监局2025年11月对中金财富上海黄浦区湖滨路营业部员工方倩出具警示函，涉无基金从业资格从事基金销售、推介非代销金融产品、向普通投资者主动推介不符合其投资目标的产品、承诺收益等问题；交易商协会2025年4月对中金财富予以警告，涉在债务融资工具承销发行中两项违规——在知悉或应当知悉发行人向投资人提供财务资助的情况下仍推动项目开展，以及在不具备主承销商资质的情况下实质开展部分主承销工作。

合规风险持续暴露的同时，中金财富的业绩却在2025年迎来大幅反弹。根据其2025年合并利润表，营业收入达到86.10亿元，较2024年的66.65亿元增长29.2%。这一增速在证券行业处于靠前位置，结束了2024年营收同比持平的局面。

收入结构的变化是最大亮点。手续费及佣金净收入达到54.30亿元，同比增长39.4%。其中，经纪业务手续费净收入为44.04亿元，同比大增50.6%；资产管理业务手续费净收入为6.41亿元，同比增长56.3%。两大业务板块均实现高速增长，推动整体手续费及佣金净收入占比超过63%。

利息净收入同样表现强劲，达到19.16亿元，同比增长23.9%。利息收入为43.03亿元，利息支出为23.86亿元，同比分别增长8.1%和下降1.9%。利息支出下降与利息收入增长形成合力，共同推高利息净收入。公允价值变动收益为6.18亿元，同比增长24.8%。

将时间线拉长，中金财富的业绩波动更为清晰。2024年是明显低谷年。母公司单体口径显示，2024年营收66.57亿元，同比微降0.15%；净利润11.94亿元，同比暴跌19.5%；手续费及佣金净收入38.94亿元，同比下降1.9%；投资收益6.82亿元，同比腰斩，降幅达36%。2023年投资收益尚有10.65亿元。

2025年的反弹力度超出市场预期。母公司单体口径营收83.49亿元，同比增长25.4%；净利润17.60亿元，同比增长47.4%，几乎收复2024年跌幅；手续费及佣金净收入53.43亿元，同比增长37.2%；利息净收入17.61亿元，同比增长14.6%；投资收益9.00亿元，同比增长32%。总资产达到2040.52亿元，同比增长11.25%；净资产224.37亿元，同比增长16.57%。

2025年4月，中金财富党委书记、董事长高涛到龄退休。高涛在中金财富担任董事长十年，主导财富管理业务向买方投顾转型，推动与中金公司投行、资管等业务的协同。中金财富前身为中国建银投资证券，2008年股权划转至中央汇金，2011年更名为中国中投证券，2017年中金公司受让中央汇金所持全部股权成为全资子公司，2019年更名为中金财富。控股股东为中金公司，实际控制人为中央汇金。

经纪业务收入暴增50.6%的背景是2025年A股市场交易活跃度显著回升。沪深两市日均成交额从2024年的8000余亿元提升至2025年的万亿以上，经纪业务直接受益。但这一增长是否具备可持续性存在不确定性。投资收益下滑9.4%则暴露出自营业务面临的压力——虽然二级市场整体回暖，但结构性分化加剧，对投资能力提出更高要求。

监管层面，中金财富年内已至少三次被监管处罚，涉及代客理财、基金销售违规、债务融资工具承销等多个业务领域。三张警示函指向大连星海广场营业部，反映出基层营业部的合规管理仍存漏洞。这些处罚分布在年内不同时间段，显示监管力度具有持续性。（本文为fintecdaily独家深度稿件，不构成任何投资建议。首发于 fintecdaily 官网。获取更多即时金融科技深度资讯，请访问 fintecdaily.com。）