浙商财险生于长三角沃土，背靠交通险赛道，却因早年侨兴债11.46亿元“萝卜章”巨亏事件钉上行业风控反面标签，近两年来合规乱象频发，虚列费用、数据造假等违规屡罚屡犯，长期维持B类风险综合评级。

如今，蔡昌芹获监管核准出任总经理，内部提拔的人事调整被视作公司转型的关键信号，但历史遗留声誉创伤、分支系统性漏洞等沉疴积重难返，一场自上而下的整改攻坚战拉开序幕。

01 “老浙商”内部转正

浙商财险总经理的位置，自2024年9月底蒋照辉升任董事长后便一直悬空。彼时蒋照辉代行职责，市场一度传闻将有“外脑”空降。

2024年7月，浙江交投官网的一则招聘公告曾引发业内侧目：浙商财险面向市场公开招聘总经理1名。这在国企背景的保险公司中并不多见，足见股东层面对扭转经营局面、引入新鲜血液的急切。

然而海选最终没了下文。取而代之的，是内部老将的“转正”。

7月13日，浙商财险发布公告称，7月9日，根据《国家金融监督管理总局浙江监管局关于蔡昌芹浙商财产保险股份有限公司董事、总经理任职资格的批复》，核准蔡昌芹浙商保险总经理任职资格，经研究决定，蔡昌芹担任公司总经理。

据了解，蔡昌芹是一位标准的“老保险人”。履历显示，他在人保系统干了11年，随后在中华保险体系深耕17年，历任中华财险浙江、江苏分公司“一把手”，以及总公司董监办总经理、万联电商纪委书记等职。

2019年，通过公开招聘进浙商财险任副总经理，至今已逾七年。换言之，他在浙商待的时间，比前面两段履历里的任何一段“单站”都要短，但足够把这家公司的脾气摸透。

从人保到中华，再到浙商，三十一年工龄，加上长期扎根浙江市场的经验，蔡昌芹无疑是“最懂浙商”的人选之一。在蒋照辉升任董事长后的过渡期里，作为排第一的副总，蔡昌芹实际上已经“实习”了一轮。此次获批，更像是一场没有悬念的考核通过。

02 从“十亿巨坑”到艰难爬坡

浙商财险的故事，始终绕不开十年前的“巨坑”——侨兴债。

回溯事件始末，2014年至2015年间，侨兴电信、侨兴电讯在广东金融高新区股权交易中心备案并发行了私募债券，本息加起来是11.46亿元，之后又通过互联网平台向公众出售。浙商财险作为增信方，为该项目提供履约保证保险，并且持有广发银行惠州分行开出的履约保函做反担保。2016年12月侨兴集团资金链出现问题，债券出现了实质性的违约。

接着，广发银行就该保函是假的发布了一份声明。在已有的风险管理措施失效之后，浙商财险按照保险合同的规定，在2016年末到2017年初的时候对所有的本息进行垫付，总共支付了11.46亿。

这笔巨额赔付对当时的浙商财险造成了显著冲击。数据显示，2016年至2018年，公司净利润分别为-6.49亿元、-9.03亿元和-3.76亿元，三年累计亏损近20亿元。2017年第二季度，其核心偿付能力充足率一度降至45.4%，逼近监管红线。

监管部门随即停止了其保证保险的新业务资格，对于相关的责任人也给予了行政处罚。事后复盘发现，此业务存在超额承保没有安排再保险、内部控制流程失效等情况。

经过风险事件之后，在主要股东浙江交通集团的带领下，浙商财险开展了几年的风险化解和业务结构调整工作。一方面通过股东增资扩股来充实资本金，加强偿付能力的基础；另一方面主动减少高风险业务的规模，清退亏损网点，把经营的重点放回到车险等传统的业务上，然后再逐步发展和股东资源共享的工程险、责任险等业务。

经过持续的经营改善之后，浙商财险最近的业绩已出现企稳迹象。根据公开数据，2023年成功实现盈利，彼时净利润为0.13亿元；到了2024年和2025年的净利润分别为0.41亿元、1.5亿元。

最新经营数据显示，2026年一季度末，公司实现保险业务收入9.09亿元、净利润0.43亿元，综合成本率降至99.08%，首次低于100%的盈亏平衡点，核心偿付能力充足率回升至215.29%，各项监管指标均回归合理区间。

然而，爬坡未尽。目前，公司车险业务占比仍接近六成，综合费用率偏高，且风险综合评级长期维持在B类，距离行业优良水平尚有差距。

蔡昌芹履新，面临的第一个考验并非业绩增长，而是合规整改。

据不完全统计，2025年全年，公司旗下分支机构累计罚款超150万元，主要涉及“虚构中介”“虚列费用”“虚假财务”等违法违规行为。

2026年开年，浙商财险就连收两张监管罚单，案由都不轻。1月7日，连云港中支被罚10万元，因“未经许可设立分支机构”的违法违规行为。除了机构罚款，综合管理部副经理徐锐被警告并罚款2万元；2月10日，浙江分公司因“业务数据不真实”被罚12万元，且被连坐的总精算师高云，被予以警告并罚款2万元。

眼下，摆在蔡昌芹面前的担子并不轻。车险业务的结构性困局、合规管理的常态化考验，以及中小险企在存量博弈时代的生存焦虑，都是他必须直面的硬仗。（作者：燕梳师院）

Fintecdaily.com认为， 浙商财险总经理蔡昌芹获监管核准任职，此前蒋照辉升任董事长。公司早年因侨兴债11.46亿元履约保证保险巨亏，三年累计亏损近20亿元，偿付能力一度逼近红线。2025年净利润1.5亿元，2026年一季度净利润0.43亿元，综合成本率99.08%，核心偿付能力充足率215.29%。车险业务占比近六成，2025年分支机构罚款超150万元，涉及虚列费用、虚假数据等违规。浙商财险作为交通背景财险公司，需持续化解历史风险，优化业务结构，提升合规管理水平。蔡昌芹内部提拔履新，面临车险转型与内控整改双重压力。