三大运营商同日暂停金融分期："0元购机"模式终结背后的场景金融退潮

9月24日，中国移动、中国电信、中国联通三大运营商旗下金融分期业务全面暂停新受理。据新浪科技援引知情人士消息，多地运营商一线员工已收到通知，橙分期、沃分期、和包信用购等“0元拿手机”类业务均不能再新增办理，已办理的存量用户合约继续生效。

截至发稿，三大运营商官方尚未发布正式公告，但客服均已确认上述消息。中国电信客服表示，橙分期将进行业务升级，暂停受理新业务办理，后续以官方渠道通知为准；中国移动客服称，和包信用购产品正在升级，现已全部暂停；中国联通客服表示，沃分期正在做体验升级，目前无法办理，暂无明确恢复时间。

这是“0元购机”这一运营商线下渠道核心营销模式运行多年后，三大运营商首次同步按下停止键。

投诉重灾区：从“免费领”到被贷款

金融分期业务长期是三大运营商的投诉高发领域。线下营业厅为冲刺业绩，将分期贷款包装为“0元购机”“免费领手机”活动，用户在未被明确告知贷款性质的情况下签署合约，一旦话费逾期，即面临催收、违约金乃至征信受损。

以中国电信橙分期为例，黑猫投诉平台上包含“电信”“橙分期”关键词的投诉达数千条。据红星新闻9月16日报道，黄女士2025年4月以母亲名义办理了一张99元套餐的电信卡，领取一部红米手机，直至今年查询花呗扣款记录时才发现，其花呗绑定了一笔36期贷款，每期扣款63.5元，已连续扣款16期。

《橙分期业务告知书》显示，该笔业务商品名称为红米14R（8+256），分期总金额1800元，月付63.5元，共36个月。告知书称这是“针对电信优质客户提供的一款分期产品”，用户缴纳套餐费用后，电信每月向翼支付账户返还权益金用于支付分期款。黄女士称，办理时工作人员并未明确告知这是贷款产品。

更具意味的是电信客服对此的解释。9月16日，红星新闻致电中国电信客服，在问及为何工作人员不告知客户业务属于贷款时，客服回应称：“因为有一些人不懂活动，讲了也不明白，所以工作人员就说得比较直白、介绍得比较简单，对用户来说相当于是免费领的手机。”

该客服同时表示，自2023年9月28日起，新办理的橙分期用户已全部清退接入征信的合作系统，未按时缴纳话费只会产生违约金，不会影响个人征信。但黑猫平台上仍有大量用户反映，其在购房查征信时才发现名下存在橙分期贷款记录。

此类问题并非新近出现。早在2020年，新华社、人民网就曾曝光部分电信营业厅以“手机免费拿”“1元购”为名，在消费者不知情的情况下办理分期贷款。当时运营商方面表示会加强一线业务操作管理。六年后，相似的投诉仍在延续，最终以业务全面暂停收场。

运营商金融版图：支付、消金、融租全牌照

金融分期只是三大运营商金融业务版图的一个切面。过去十余年间，三家运营商依托支付牌照和海量用户、线下渠道资源，陆续完成了支付、消费金融、融资租赁、商业保理、保险等多类金融业务布局。

中国移动的金融业务主要由中移动金融科技有限公司（中移金科）统筹，前身为2011年获得支付牌照的中移电子商务有限公司，核心产品为和包支付，业务涵盖融合支付、消费金融、金融科技三大板块。除和包信用购外，还有号码借等信贷产品，合作资方包括多家银行及消金公司。资本布局方面，2010年中国移动曾通过广东移动以398亿元认购浦发银行20%股份，成为其第二大股东；2016年入股仁和人寿，曲线进入保险领域。

中国电信的金融布局以翼支付（天翼电子商务有限公司）为核心，品牌曾名“甜橙金融”，业务覆盖支付、财富管理、消费金融、征信等。橙分期的产品方为甜橙融资租赁（上海）有限公司，天眼查显示，甜橙融租由天翼支付科技有限公司100%控股，中国电信持有翼支付科技94.43%的股份。换言之，橙分期从产品、资金通道到品牌背书，均在中国电信体系之内。

中国联通拥有联通支付（沃支付/沃钱包）、联通融资租赁两张牌照，2026年6月联通支付刚刚获批增资至3亿元，增幅20%。沃钱包内的信贷产品沃易贷以导流模式运营，合作机构包括度小满、新网银行、上海华瑞银行等。联通最重要的金融资产是招联消费金融——由中国联通与招商银行各持股50%，注册资本100亿元，2025年末总资产1672.38亿元，在31家持牌消金公司中排名第二。

三家路径各有侧重，但底层逻辑一致：以支付为入口，以通信套餐和线下营业厅为场景，将存量用户转化为金融客户。“0元购机”正是这一逻辑在终端销售环节的典型产品——用户以签约长期套餐换取手机终端优惠，终端款项以分期贷款形式落地，还款被嵌入每月话费。

对运营商而言，这一模式既能拉动套餐放号和用户在网时长，又能为金融业务导流，一度是线下渠道的核心销售工具。此次全面暂停，预计将对营业厅业绩造成直接冲击。

强合规周期下的场景金融收缩

暂停时点的选择，正值金融网络营销监管规则落地前夕。

2026年4月，中国人民银行会同工业和信息化部、市场监管总局等八部门联合印发《金融产品网络营销管理办法》，将于9月30日起正式施行。办法明确，网络营销金融产品不得使用“低门槛”“秒到账”“低利率”等诱导性用语，不得通过片面宣传首期费用优惠等方式诱导消费；非银行支付机构不得将贷款、资产管理产品等金融产品列入支付工具选项。

此前，2025年10月1日施行的《关于加强商业银行互联网助贷业务管理提升金融服务质效的通知》（金规〔2025〕9号），已确立名单制管理、综合融资成本穿透24%上限、总行集中管理三项核心要求。

运营商金融分期的核心争议，恰恰落在这两项规则的交叉地带：线下渠道以“免费”话术遮蔽贷款实质，涉及营销误导和消费者知情权问题；分期资金通过合作金融机构或自有融租、消金平台发放，涉及综合融资成本披露和助贷合规问题。

一个可参照的信号是，作为联通旗下核心金融资产的招联消金，已在2026年上半年主动缩表，总资产半年缩减近199亿元，“信用付”场景分期产品余额从696.49亿元压缩至302.14亿元，降幅56.62%，业务重心从场景分期转向自营现金贷。

场景金融的退潮并非运营商独有。从互联网平台月付产品与支付入口区隔，到银行助贷名单大幅缩减，再到运营商金融分期全面暂停，过去十余年依托流量和场景“顺手借贷”的增长模式，正在监管框架下被系统性重构。

三大运营商客服均以“产品升级”解释此次暂停，至于升级后的金融分期以何种形态回归、是否还会回到线下营业厅，尚无明确时间表。（本文为fintecdaily独家深度稿件，不构成任何投资建议。首发于 fintecdaily 官网。获取更多即时金融科技深度资讯，请访问 fintecdaily.com。）