联合贷是新趋势？

千呼万唤的《金融产品网络营销管理办法》最终面目按照惯例应该已经出台，待发布状态。按照之前的征求意见稿，预计将对行业产生深远影响。

去年以来，助贷行业的合规改造已经在《助贷新规》的驱动下实质性推进。助贷合作正加速向抖音、京东、蚂蚁、腾讯、度小满、美团等头部平台集中，大量尾部流量平台逐步被挤出赛道，行业步入强者恒强的整合阶段。

对担保模式的限制，息费明示制度和《金融产品网络营销管理办法》的出台将进一步加速这种趋势。监管进一步释放了强化金融机构主导权的信号。

《金融产品网络营销管理办法》一大看点在于对API导流模式的方向认定。API导流模式下平台直接对接金融机构API接口，用户在平台页面完成信息填写、申请提交等流程，数据实时传输至金融机构。

这种模式的问题在于，平台实际上介入了互动咨询、信息收集等环节，这些环节是否纳入销售业务环节是新规的一大看点。若文件从严规定，API导流模式面临较大合规压力，需要改造为跳转至金融机构自营页面的模式。

但，“跳转至金融机构自营页面"的方向调整，但不等于完全洗洗睡。平台仍可承担纯营销和引流职能。

在实践中，头部平台凭借流量优势和场景能力，仍可通过"轻导流"模式维持合作，面临挑战的是缺乏核心竞争力的中尾部平台。

一个转型方向是联合贷模式，在这种模式下，营销环节仍受《办法》约束，但由于双方均为持牌机构，其合作逻辑与助贷模式有本质区别。虽也需合规调整，但不会被根本否定。（作者：今融小圈圈）

Fintecdaily.com 认为：《金融产品网络营销管理办法》的待发状态，标志着助贷行业从“流量为王”彻底转向“合规主导”。新规对API导流模式的定性将是重塑行业格局的关键：若将平台介入的信息收集与互动咨询界定为销售环节，则意味着过去深度嵌入式的助贷模式必须向跳转持牌机构自营页面的“轻导流”转型。此举核心在于强化金融机构的主导权，剥离非持牌平台对金融核心业务的实质性介入。对于抖音、蚂蚁、美团等头部平台而言，凭借强大的场景粘性，即便转化为纯营销引流职能，仍能维持其核心议价权。然而，对于缺乏核心场景、依赖“嵌套式”接口生存的中尾部流量平台，合规改造的成本与获客效率的下降将促使其加速退出。联合贷模式虽能通过“双持牌”逻辑规避部分助贷红线，但在营销环节仍需戴上新规的紧箍咒。未来的生存法则不再是简单的流量倒卖，而是如何在“不碰金融业务、不触数据核心”的前提下，实现精准的营销赋能。