百信银行2025年：营收涨28%，净利润却跌30%，钱去哪了？

中信百信银行（以下简称“百信银行”）近日发布了2025年度财报，作为国内首家直销银行，百信银行由中信银行和百度联合发起，既有传统银行的稳健基因，又有互联网公司的科技血统。

然而，从2025年的成绩单来看，营业收入大涨28%，净利润反而大跌30%。这背后到底发生了什么？结合公开的财报数据来进行简单解析。

（利润表核心数据）01.营收大增，但利润少了1/3

从公开审计报告来看，截至2025年末，该行营业收入59.29亿元，较2024年的46.26亿元增长13亿元，同比增幅28.1%；但净利润仅4.53亿元，相较2024年6.52亿元大幅下滑，同比回落30.5%。

营收大幅走高，利润反而缩水近2亿元，属于典型增收不增利。
财报来看，流向非常明确：被两大项吞噬，一是信用减值损失大幅飙升，二是业务管理开支居高不下，直接吃掉全部营收增量、反向拖累利润。

02.信用减值损失猛增66%，坏账压力肉眼可见

2025年，百信银行的信用减值损失高达35.83亿元，比2024年的21.60亿元增加了14.23亿元，增幅达66%。

这是什么概念？35.83亿的减值损失，相当于营业收入的60%，是净利润的近8倍。也就是说，银行每赚100块钱，就有60块钱被用来覆盖潜在的坏账风险。为什么减值这么多？看贷款数据就明白了：

中信百信银行发放贷款及垫款余额从2024年末的807亿元增至2025年末的925亿元，同比增长约14.6%，扩张速度不算慢。

但逾期贷款从23.36亿元飙升至35.52亿元，增幅高达52%。其中：
 · 逾期90天以内：22.93亿元（+67.7%）
 · 逾期91-365天：12.18亿元（+46.7%）

虽然财报没有直接公布不良贷款率，但逾期贷款的快速增长，尤其是逾期90天以上的部分，往往是回收难度很大的，再加上贷款减值准备余额从33.12亿元增加到39.72亿元，说明银行自己也意识到资产质量在恶化。

说明，百信银行放贷放得多了，但收不回来的钱也涨得更快，只好大幅计提准备金，把利润“吃掉”了一大块。03.利息净收入是主力，非息收入单一。

2025年，利息净收入56.52亿元，同比增长33.5%，是营收增长的核心引擎。利息收入77.04亿元，利息支出20.52亿元，净息差管理尚可。

但非利息收入部分表现不佳：

投资收益2.21亿元，虽然比去年的1.48亿有所增长，但体量不大。

公允价值变动损失0.72亿元（2024年为收益0.64亿元），说明持有的金融资产受市场波动影响。

手续费及佣金净收入从2024年的1.34亿降至0.85亿。

收入结构仍然单一，九成以上靠吃利差，一旦贷款利率下行或坏账上升，利润就会剧烈波动，不像微众、富民非息收入同年都在翻倍。04.现金流量表：经营现金流净流出145亿

这是整份财报中最令人警惕的信号。

2025年，百信银行经营活动产生的现金流量净额为-145.07亿元，而2024年是+87.19亿元。一正一负，差了232个亿。

为什么会这样？拆开看：

现金流入方面：吸收存款净增加105.24亿元（比去年的39.34亿大幅改善），说明存款端在发力。但同业存放款项净减少123.68亿元，向央行借款净减少11.86亿元，这两块“借钱”的渠道大幅收缩。

现金流出方面：发放贷款及垫款净增加152.24亿元，比去年的28.10亿元激增了4倍多。也就是说，银行大幅投放贷款，但对应的存款和借款增长跟不上，导致经营现金流严重失血。

百信银行今年拼命放贷，结果账上现金净流出了145亿。自己手头的活钱反而变少了。

好消息是，筹资活动净流入126.97亿元——银行通过发行债券和权益工具（包括1亿元的“其他权益工具”）补充了资金。否则，现金及现金等价物余额可能已经告急。

最终，年末现金及现金等价物余额为146.26亿元，比年初的154.11亿元略有下降，还算稳健。但经营现金流的巨大缺口，说明银行当前处于“高扩张、高消耗”的状态。05.资产端：消费贷仍是主力，经营贷快速增长

从贷款结构看，百信银行的业务重心非常清晰：

贷款类型 2025年末（摊余成本） 
综合消费贷款 64.71亿元 占比72.4%
经营贷款 20.39亿元占比 22.8%
汽车贷款 1.36亿元 占比1.5%
企业贷款 2.87亿元占比 3.2%

消费贷是绝对主力，但规模增长有限（2024年为64.29亿，基本持平）。真正增长快的是经营贷款，从14.23亿增至20.39亿，增幅43%。说明百信银行正在加大对小微经营者的信贷投放，这既符合监管导向，也契合百度生态内的商户需求。

另外，以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的贷款从3.09亿增至6.48亿，翻了一倍多。这类贷款通常是为了资产证券化或转让做准备，暗示百信银行可能在尝试盘活资产、加快周转。

百信银行2025年整体来说，营收大增，但是“赔本赚吆喝（利润大跌）”。放贷的步子迈得太大，不良贷款跟得太紧。接下来要么踩刹车控制风险，要么找到更便宜的“弹药”继续冲，前者会牺牲增长，后者需要股东加码。怎么选，我们看2026年的表现。（作者：消金财经）

Fintecdaily.com认为，百信银行2025年呈现出显著的“增收不增利”态势，28.1%的营收增幅被激增66%的信用减值损失彻底对冲。35.83亿元的减值损失已占据营收的六成，其背后是逾期贷款猛增52%，尤其是逾期90天以内贷款同比大涨67.7%，显示出该行在信贷规模快速扩张的同时，资产质量正承受巨大下行压力。从经营逻辑看，百信银行高度依赖利差收入，非息收入结构单一且手续费净收入出现下滑，抗风险波动能力较弱。经营活动现金流由正转负，高达145亿元的净流出额折射出“高扩张、高消耗”的不可持续性，过度依赖发行债券等筹资手段补充流动性。在消费贷增长乏力的背景下，经营贷虽有43%的快速增长，但在逾期风险加速暴露的周期内，这种激进放贷策略无异于“赔本赚吆喝”。未来若不能有效抑制不良贷款的迁徙速度，仅靠股东背景支持的“烧钱”扩张模式将难以为继。