主动权益亏损榜：永赢基金占三席，张璐两只产品单季亏44.77亿元

2026年一季度，主动权益基金报告期利润亏损居前产品中，永赢基金旗下产品集中出现。

Choice数据显示，一季度主动权益类基金中共有9只产品报告期利润亏损超过10亿元，其中永赢基金旗下占据3席，分别为永赢先进制造智选混合发起C、永赢高端装备智选混合发起C及永赢信息产业智选混合发起C，报告期利润分别亏损25.74亿元、19.03亿元、13.97亿元，合计亏损约58.74亿元。（注：报告期利润是基金财报口径，除已实现投资盈亏外，也包括持仓资产价格变化形成的账面波动，不直接等同于持有人实际盈亏）

这份亏损榜中，永赢先进制造智选混合发起C位列首位，永赢高端装备智选混合发起C位列第四，两只产品均由张璐管理，一季度报告期利润合计亏损44.77亿元。

Choice数据显示，截至2026年一季度末，张璐主动权益管理规模达到346.33亿元，较2025年末增加54.06亿元，在主动权益基金经理规模榜中升至第二位。管理规模上升的同时，代表产品出现在亏损榜前列，也使永赢基金主动权益产品线的一季度表现更受关注。

规模前二基金经理产品同现榜单，张璐两只产品位列前四

Choice数据显示，2026年一季度主动权益基金报告期利润亏损超过10亿元的9只产品中，亏损额最高的是永赢先进制造智选混合发起C。该基金成立于2023年5月4日，由张璐管理，一季度报告期利润为-25.74亿元。德邦稳盈增长灵活配置混合C、前海开源金银珠宝混合C分别以-20.56亿元、-19.57亿元位列第二、第三，三只产品单季报告期利润亏损均超过19亿元。

张坤管理的易方达蓝筹精选混合也出现在这份名单中。Choice数据显示，该基金一季度报告期利润为-14.11亿元，位列上述9只产品中的第五位。张坤长期位居主动权益基金经理管理规模前列，其代表产品进入亏损超10亿元名单，显示一季度部分大规模权益产品同样受到净值波动影响。

从基金公司分布看，永赢基金是这份榜单中上榜产品最多的公司。9只报告期利润亏损超过10亿元的主动权益基金中，永赢基金占据3席，分别位列第一、第四和第六，其中永赢先进制造智选混合发起C、永赢高端装备智选混合发起C均由张璐管理，另一只永赢信息产业智选混合发起C由王文龙管理。

具体到利润构成，张璐管理的两只上榜产品主要受到持仓资产价格变动拖累。Choice数据显示，永赢先进制造智选混合发起C、永赢高端装备智选混合发起C一季度扣减公允价值变动损益后的净额分别为9.61亿元、7.93亿元。也就是说，剔除持仓资产价格变动带来的账面影响后，两只基金在财报口径下仍为正值，但计入公允价值变动后，报告期利润分别转为亏损25.74亿元、19.03亿元。

还值得注意的是，截至2026年一季度末，张璐主动权益管理规模为346.33亿元，较2025年末的292.27亿元增加54.06亿元，增幅约18.50%，升至主动权益基金经理规模榜第二位。规模上升的同时，其两只代表产品进入一季度主动权益亏损榜前四，其中永赢先进制造智选混合发起C位列全市场主动权益基金报告期利润亏损额首位。

冠军产品仍跑赢基准，亏损榜产品相对表现承压

永赢基金主动权益产品线过去一年获得关注，首先来自任桀管理的永赢科技智选混合发起。

Choice数据显示，永赢科技智选混合发起A在2025年主动权益基金收益排名中居首。进入2026年后，该基金一季度报告期利润也出现转负，其中A、C份额报告期利润分别为-8217.45万元、-8946.60万元，合计亏损约1.72亿元。

不过，截至4月30日，永赢科技智选混合发起A、C年内回报分别为27.03%、26.78%，分别跑赢业绩比较基准16.45个百分点、16.19个百分点。也就是说，这只2025年冠军产品虽然一季度利润口径转负，但4月末年内收益仍高于基准。

从永赢基金主动权益产品整体表现看，年内跑赢基准的产品仍占多数。按份额口径统计，截至4月30日，永赢基金主动权益产品中，61只年内跑赢业绩比较基准，35只跑输基准。跑赢幅度最高的是李文宾管理的永赢锐见先锋混合A，该基金年内回报为34.79%，跑赢基准32.07个百分点；永赢锐见先锋混合C年内回报为34.53%，跑赢基准31.81个百分点。

与上述产品相比，进入一季度亏损榜的永赢产品在相对基准表现上更弱。张璐管理的永赢先进制造智选混合发起A、C截至4月30日年内回报分别为-11.56%、-11.68%，分别落后业绩比较基准20.56个百分点、20.68个百分点。其中，永赢先进制造智选混合发起C同时成为一季度报告期利润亏损额最高的永赢主动权益产品，以及公司旗下年内相对基准落后幅度最大的产品。

永赢高端装备智选混合发起的表现相对温和一些。截至4月30日，该基金A、C份额年内回报分别为8.25%、8.11%，仍取得正收益，但分别落后业绩比较基准3.31个百分点、3.46个百分点。从更长周期看，该基金近6个月、近1年仍跑赢基准，此前积累的超额收益尚未完全抹去。

同一张永赢基金主动权益业绩表中，年内相对基准表现的首尾差距已经拉开。永赢锐见先锋混合A年内跑赢基准32.07个百分点，永赢先进制造智选混合发起C年内落后基准20.68个百分点，两者相差52.75个百分点。按份额口径看，截至4月30日，永赢基金主动权益产品中仍有61只年内跑赢业绩比较基准，但同时也有35只跑输基准。

对永赢基金而言，一季度数据并不能简单概括为主动权益整体承压。任桀管理的冠军产品截至4月末仍跑赢基准，表内多数主动权益产品年内也跑赢业绩比较基准；但与此同时，主动权益基金报告期利润亏损超过10亿元的9只产品中，永赢基金占据3席，张璐管理的两只C类产品位列亏损榜前四。

这组数据也让永赢基金主动权益产品线的分化更为清晰。冠军产品抬高了永赢基金权益业务的市场关注度；一季报披露后，张璐主动权益管理规模又升至基金经理规模榜第二位。但在规模和声量上升的同时，部分主题产品的短期波动、报告期利润亏损和相对基准落后也被同步放大。对于永赢基金而言，主动权益扩张之后，如何缩小不同产品之间的表现落差，正在成为新的观察点。（作者：时间财经）

Fintecdaily.com认为，永赢基金2026年一季度在权益市场的表现呈现出极度的撕裂感。一方面，张璐凭借346亿元的管理规模跃升至行业第二，其先进制造智选混合发起C却以25.74亿元的亏损额位居全市场主动权益利润亏损榜首；另一方面，2025年冠军产品永赢科技智选在利润转负的同时，年内回报仍显著跑赢基准。这种“规模越大、波动越响”的特征，折射出大体量主题基金在面对市场风格剧烈切换时，由于持仓集中度高、公允价值变动剧烈，极易陷入规模扩张与短期业绩大幅回撤的错配困境。从产品矩阵看，永赢基金权益业务已形成明显的分化格局。李文宾管理的锐见先锋等产品凭借超30%的年内超额收益支撑起投研口碑，但张璐管理的制造、装备等主题产品在一季度跑输基准超20个百分点，拉开了公司内部超50%的业绩首尾差。这种业绩落差不仅放大了投资者对高位扩容基金经理的信任压力，更对公司的投研一体化能力与风控边界提出了挑战。