苏州银行拨备九个月缩水近48个百分点，可疑类贷款大幅攀升

10月28日晚间，苏州银行披露2026年第三季度报告。财报显示，前三季度公司实现营业收入106.91亿元，同比增长12.81%;归母净利润48.41亿元，同比增长8.13%;资产总额突破8800亿元，存贷款规模较年初均实现两位数增长。

表面来看，规模与营收延续了扩张态势，但利润增速显著落后于营收增速、信贷结构对公零售一增一减、信用减值大幅计提、拨备覆盖率持续回落等深层问题同步显现，高增长背后的质量与可持续性值得审视。

01、信用减值激增吞噬利润增量

营收与利润之间4.68个百分点的增速差，是这份三季报最核心的矛盾点。拆解利润表可见，利息净收入的高增与信用减值的大幅计提，共同构成了"营收跑得快、利润跟得慢”的财务图景。

前三季度，苏州银行利息净收入达79.85亿元，同比大幅增长22.70%，占营业收入比重升至74.69%，是拉动收入增长的绝对主力。这一表现主要得益于资产规模扩张与负债成本下行的共同作用:前三季度利息支出同比下降4.13%，付息负债成本的有效管控托住了净息差，前三季度累计净息差为1.40%，较2025年末提升7个基点。

但收入端的改善并未同步转化为利润。前三季度信用减值损失达13.54亿元，较去年同期激增82.32%，增量达6.11亿元，相当于同期营收增量的一半。

单看第三季度，分化更为显著：当季信用减值损失约3.99亿元，同比增幅高达132%，成为压制单季利润的最核心因素。三季度单季归母净利润同比仅增长7.24%，低于前三季度整体增速，减值计提的边际影响持续加大。

非息收入板块则呈现整体疲软态势。前三季度手续费及佣金净收入8.71亿元，同比下降6.54%;投资收益17.41亿元，同比减少约2.06亿元。其中，代客理财、投融资顾问等中间业务收入下滑的压力在半年报中已有所显现，三季报虽未披露分项数据，但中收整体萎缩的格局并未扭转。这意味着，当前苏州银行的收入结构高度依赖信贷扩张与息差收入，中间业务与投资收益未能形成有效补充，收入来源的均衡性不足。

02、对公独撑扩张零售持续收缩

规模高增长的背后，信贷结构的分化正在加剧。从投放节奏看，前三季度新增贷款480.18亿元，但第三季度单季仅新增约43.20亿元，占比不足一成，信贷投放动能在三季度明显放缓。更值得关注的是投放结构的结构性失衡:对公贷款大幅扩张的同时，个人贷款持续收缩，增长质量存在隐忧。

截至9月末，苏州银行公司贷款和垫款余额3445.25亿元，较年初增长18.94%，新增规模约548.69亿元;而个人贷款和垫款余额769.26亿元，较年初下降8.18%，规模减少约68.52亿元。

一增一减之间，对公信贷不仅承担了总量扩张的全部任务，还需填补零售贷款回落形成的缺口。环比来看，三季度单季公司贷款增长约85.03亿元，个人贷款则减少约41.83亿元，零售收缩的趋势仍在延续。

存款端也呈现对应分化:9月末个人存款较年初增长14.03%，公司存款增长11.35%;三季度单季个人存款增加约138.39亿元，公司存款反而减少约101.70亿元。居民部门“存多贷少"的特征十分突出，零售资产端需求疲软与负债端资金充裕形成鲜明反差。

对公主导的扩张模式，也带来了集中度上升的风险。三季报显示，苏州银行最大十家客户贷款集中度从上年末的12.31%升至13.61%。尽管仍处于监管红线之内，但单户敞口扩大、行业集中度提升的趋势值得警惕。

对于扎根区域制造业的城商行而言，对公贷款集中度过高意味着信用风险与行业周期的绑定程度加深，一旦局部行业景气度下行，资产质量承压的传导效应会更为直接。

03、不良率平稳难掩拨备缓冲收窄

资产质量指标呈现出"表面平稳、内里变化”的特征。截至9月末，苏州银行不良贷款率为0.81%，较年初微降0.01个百分点，与二季度末持平，是财报中为数不多的正向指标。但拉长维度看，不良余额、关注类贷款与拨备覆盖率的同向变化，提示风险抵补能力正在边际弱化。

具体来看，不良贷款余额从上年末的30.79亿元增至34.28亿元，绝对规模增加3.49亿元;关注类贷款余额从33.62亿元升至40.01亿元，增幅19.5%，占比从0.90%升至0.95%。五级分类中，可疑类贷款余额从9.71亿元大幅增至15.10亿元，反映出部分存量风险正在向下迁徙。

与之相对应的是，拨备安全垫持续变薄。拨备覆盖率从2025年末的418.60%，降至今年6月末的381.79%，9月末进一步回落至370.73%，九个月累计下降47.87个百分点;拨贷比也从3.45%降至3.02%。尽管370%以上的拨备覆盖率仍处于行业较高水平，但连续回落的趋势已然确立。

值得注意的是，信用减值损失大幅计提与拨备覆盖率下降同时出现，二者并不矛盾:当期减值计提主要用于覆盖新增风险与核销处置，前三季度公司核销及转出贷款16.83亿元，拨备余额并未随贷款规模同步扩张，最终导致覆盖率下行。

这也意味着，规模高速扩张阶段，银行的风险抵补缓冲正在被逐步消耗，若后续资产质量出现波动，利润端将面临更大的减值压力。

04、扩张之下的内生补充压力

规模持续扩张的同时，资本消耗与内生补充的矛盾也在显现。截至9月末，苏州银行核心一级资本充足率为9.39%，虽较二季度末有所回升，但仍低于上年末的9.53%。对于存贷款均保持两位数增长的城商行而言，核心一级资本高度依赖利润留存，而减值计提增加、现金分红落地，都会直接影响内生资本的积累速度。

三季报同步披露的还有2026年中期利润分配方案:拟每10股派发现金股利2.3元，合计分红约10.28亿元，占上半年归母净利润的30.23%。中期分红兑现了股东回报预期，但也意味着约10亿元利润将流出资本体系，进一步压缩内生资本补充空间。在信贷扩张、减值计提、现金分红的三重消耗下，核心资本的承压态势将长期存在，后续资本工具的使用与外源性补充节奏值得关注。

整体而言，苏州银行前三季度交出了一份规模高增的成绩单，但增长的"含金量"存在明显折扣。收入端高度依赖对公信贷扩张，利润端被大幅上升的风险成本侵蚀，资产端零售需求疲软、集中度抬升，风险端拨备缓冲持续收窄。

对这家区域城商行来说，真正的考验不在于规模能否继续冲高，而在于能否在扩张中优化信贷结构、稳住资产质量、平衡好增长速度与风险抵补能力的关系。（作者：破浪资本）

Fintecdaily.com认为，营收跑赢利润的核心在减值计提加速，规模扩张的风险成本正在当期兑现。对公独撑新增、零售持续收缩，结构失衡会抬高集中度与周期绑定。息差改善托住利息收入，中收与投资收益疲软，收入来源单一化加剧。不良率平稳难掩盖关注与可疑迁徙，拨备覆盖率连续回落说明缓冲在被消耗。核销加新增风险并行，拨贷比下行后利润对资产波动更敏感。中期分红与信贷扩张同步抽薄内生资本，核心一级承压将约束后续投放节奏。区域城商行要在扩张中换质量，关键是零售能否止跌、对公集中度能否压降，以及减值是否仍处上升通道。观察点在四季度投放结构与拨备趋势。