江阴银行营收提速背后，单季手续费及佣金净收入降逾四成

江阴银行营收、净利润增速双双回升，但上半年出现的息差修复势头未能延续。

10月27日晚，江阴银行披露的2026年三季报显示，前三季度实现营业收入33.81亿元，同比增长5.53%；归母净利润13.26亿元，同比增长3.72%。第三季度单季，两项指标分别同比增长16.16%、6.41%。

从增长速度看，这份成绩单较上半年有所改善。但拆开收入结构，支撑增长的力量并不均衡：利息支出压降托住了利息净收入，公允价值变动收益贡献了重要增量，手续费及佣金净收入降幅则进一步扩大。

对于持续推进零售转型的江阴银行而言，规模增长已经有所体现，盈利结构的改善仍待兑现。

息差回升未能延续

记者注意到，今年半年报发布后，江阴银行净息差企稳回升曾受到关注。上半年，该行净息差为1.57%，较一季度提高3个基点。

在8月26日的业绩说明会上，面对下半年息差能否延续回升的提问，江阴银行表示，将通过优化资产负债结构、完善差异化定价机制等措施稳定息差，并运用限额管控等手段压降高成本存款占比。

三季报显示，前三季度净息差回落至1.54%，较上半年下降3个基点，与一季度水平持平。此前的修复尚未形成持续趋势。

收入与支出的变化，更能说明这一压力。财报显示，前三季度，该行利息收入41.84亿元，同比下降约2.74%；利息支出19.50亿元，同比下降约9.79%。由于支出降幅更大，利息净收入最终同比增长约4.38%。

也就是说，利息净收入增长主要靠支出端腾挪空间，资产端利息收入仍在收缩。

负债结构的变化同样值得关注。财报显示，截至9月末，对公定期存款与定期储蓄存款合计1265.87亿元，占存款本金总额的约71.98%，较年初提高约5.20个百分点；对公活期存款则较年初减少44.56亿元。存款定期化并不意味着实际付息成本必然上升，但低成本活期资金减少，意味着稳定息差更需要精细化经营支撑。

中国人民大学金融信息中心执行主任、天府立言金融研究院院长曾刚此前表示，随着存款重定价红利的边际贡献减弱，银行息差管理需要更加重视稳定资产收益率。

对江阴银行而言，后续的关键在于，资产收益率能否企稳，以及负债成本还能释放多少改善空间。

第三季度手续费及佣金净收入同比下降40%

前三季度，江阴银行公允价值变动收益1.14亿元，上年同期仅为771.2万元，同比增加约1.06亿元。该行解释，主要系交易性金融资产公允价值变动增加所致。

同期，该行营业收入增加约1.77亿元。据记者计算，公允价值变动收益增量相当于营收增量的约六成。这并不等同于其对净利润增长的贡献，却足以说明估值变化对本期营收提速的影响。

“投资业务本就是银行正常经营的重要组成部分。需要辨别的是，不同收入的稳定性存在差异：估值收益受市场价格影响较大，其持续性不能直接按照当期增速外推。”河南一财务公司人士向大河财立方分析称。

与估值收益明显增长相比，手续费业务表现偏弱。前三季度，该行手续费及佣金净收入6261.7万元，同比下降约15.90%，降幅较上半年的3.73%明显扩大。半年报数据显示，上半年该项收入为4821.7万元。据两期报表差额计算，第三季度单季手续费及佣金净收入约1440万元，上年同期约2436.6万元，同比下降约40.90%。

这一变化比前三季度累计降幅更值得关注，说明手续费收入压力在第三季度进一步显现。

曾刚在谈及银行非息收入时表示，部分银行非息收入增长与手续费收入变化存在背离，客户黏性与手续费业务基础，关系到非息收入能否持续稳健增长。

零售转型需要更多财务验证

江阴银行在半年报中提出加速推进零售业务转型升级。到了三季度，财富业务继续释放积极信号：金鼎及以上个人客户数较年初净增6590户，AUM较年初净增61.17亿元，代理保险销售同比增长91.76%。但客户经营指标与财务结果之间，仍存在距离。

截至9月末，该行个人贷款和垫款余额193.11亿元，较年初减少12.96亿元，降幅约6.29%；公司贷款和垫款余额(不含贴现)则较年初增加100.64亿元。信贷扩张主要依靠对公业务，个人贷款仍在收缩。

“财富业务规模增长与手续费净收入下降同时出现，也提示不能将销售规模直接等同于收入贡献。业务结构、代销费率以及其他手续费业务变化，都会影响最终结果。三季报尚不足以完整解释二者背离的原因，仍需银行进一步披露。”上述财务人士对记者解释说。

资产质量方面，该行不良贷款率降至0.80%，拨备覆盖率为332.39%，风险抵补能力保持较高水平。不过，拨备覆盖率较年初上升2.41个百分点的同时，较半年末的349.17%下降16.78个百分点，观察风险缓冲不能只看年初比较。

“江阴银行业绩提速有数据支撑，但盈利效率尚未同步提升：前三季度加权平均净资产收益率为6.55%，同比下降0.24个百分点。”一银行审计人士对大河财立方记者分析称，接下来，检验其增长质量的重点，应落在资产端收益能否稳定、手续费业务能否修复以及零售客户增长能否转化为持续收入。这些变化，将比单一季度的增速更能说明转型成效。（作者：大河财立方）

Fintecdaily.com认为，营收与利润增速回升靠利息支出压降和估值收益托底，资产端利息收入仍在收缩。净息差前升后回，说明存款重定价红利减弱后，负债腾挪空间有限。定期化抬升活期占比下降，息差稳定更依赖资产收益率企稳。手续费净收入降幅扩大与财富AUM增长并存，销售规模不能直接等同收入贡献。个人贷款继续收缩，零售转型尚未在信贷与中收两端同时兑现。公允价值变动对营收增量贡献高，持续性不宜按当期增速外推。不良与拨备仍有缓冲，观察点在拨备波动与风险成本是否跟上扩张节奏。增长质量要看资产收益、中收修复与客户经营能否转化成稳定利润。