民生通惠资产的“补台式”人事重建：副总经理赵涛上任分管投研条线

2026年5月28日，上海金融监管局核准赵涛担任民生通惠资产管理有限公司副总经理。这位新任副总同时兼任金融市场部总经理，直接分管公司核心投研条线。

单看这条批复，不过是一家保险资管公司的常规人事变动。但将它放入民生通惠资产过去一年的变动图谱中，画面便截然不同——从董事长到董事会、从风控到合规，这家万向系保险资管平台正在经历一场近乎全面的高管团队重建。而这场重建的背景，是母公司民生人寿6.45亿元投资宝利德几乎全部归零，以及民生通惠自身因违规运用保险资金被处以390万元罚款。

民生通惠资产的人事变动，始于2024年董事长葛旋因“工作需要”离任。此后董事长职位空缺近一年，直到2025年4月，民生人寿总经理吴志军获批兼任民生通惠资产董事长，才算补上了最关键的一把椅子。

但这只是开始。

2025年12月，陈放获批出任首席风险管理执行官。2026年3月，柳永明和李峰（LI, FENG）先后获批出任独立董事。2026年4月，工商变更显示，徐初斌、赵琦、刘伟、许皓诚四名原董事/监事集体退出，张思贤、李祥林新进——董事会一次性更换了超过三分之一成员，公司为此专门发布了临时信息披露公告。

紧接着，2026年5月赵涛获批副总经理，6月曹旎获批首席合规官。

至此，民生通惠资产的核心管理层已经完成了从董事长到总经理、从副总经理到首席合规官、从首席风险管理执行官到独立董事的全方位更替。现任管理层为：董事长吴志军（兼任民生人寿总经理）、总经理张思贤（兼法定代表人）、副总经理赵涛、首席合规官曹旎、首席风险管理执行官陈放，独立董事柳永明、李峰。

一个值得注意的细节是，民生通惠资产管理层极为精简，公司高管团队仅有三人（副总经理增设前），且与母公司民生人寿存在交叉任职。这种“极简架构”在行业并不常见，也意味着每一个岗位的变动都对公司运营产生直接影响。

2025年年报显示，公司实现营业收入4.39亿元，总资产7.58亿元，股东权益6.12亿元。更引人注目的是其净资产收益率（ROE）——高达64.2%，连续四年位居35家保险资管公司之首。

但这个“行业第一”有其特殊成因。民生通惠的注册资本仅1亿元，是保险资管公司中最低的，极低的净资产基数自然推高了ROE。2021年至2025年间，公司净利润稳定在2亿至4亿元区间，以“轻资产”模式实现了极高的资本效率。

不过，营收的绝对值并不好看。2022年至2024年，公司营业收入从5.39亿元降至4.36亿元，净利润从3.77亿元降至2.67亿元，连续两年下滑。2025年虽小幅回升至4.39亿元，但仍未恢复至2022年水平。

2024年，公司投资顾问费收入同比大幅下滑56.10%，来自其他保险机构的受托资产管理费收入也下降了54.01%，导致整体资产管理费收入同比减少2.75%。这意味着，除了管理母公司民生人寿的资金之外，民生通惠拓展第三方客户的能力正在面临考验。

2025年11月，金融监管总局披露，民生通惠资产因“未按照规定运用保险公司资金”被罚390万元，包括原直接投资部总经理鲁智钢、原投资与组合管理部总经理薛立军在内的5名责任人合计被罚29万元。这是2025年保险资管行业大额罚单之一——同年，华夏久盈因虚增偿付能力等违规被罚266万元、5人被终身禁业，太平资管因高管未核准履职等被罚678万元。

民生通惠资产由民生人寿保险股份有限公司100%持股，其命运与母公司深度绑定。而民生人寿近两年的处境，远比一张390万元罚单复杂。

民生通惠方面回应称，相关违规行为发生在2020年之前，已完成整改。

2026年上半年，37家保险资管公司中至少有10家发生了高管调整，涉及董事长、总经理、副总经理、首席合规官等多个岗位。一个突出趋势是首席合规官密集"上新"——仅上半年，民生通惠资产、交银资产、工银安盛资产三家机构新增首席合规官，叠加中再资产不再设立监事会、改由董事会下设审计委员会履行监督职能，保险资管公司治理结构正经历系统性调整。

这背后是监管层面的持续加压。2024年11月，金融监管总局发布《保险资产风险分类暂行办法》；同年出台《保险资金运用内部控制应用指引（第4号—第6号）》。2026年6月，金融监管总局发布年度规章制定计划，将修订《保险资金运用管理办法》、修订《保险公司偿付能力管理办法》等18项规章列入其中。现行《保险资金运用管理办法》仍为2018年版本，已无法覆盖当前保险资金投资渠道和风控制度的变化。（本文为fintecdaily独家深度稿件，不构成任何投资建议。首发于 fintecdaily 官网。获取更多即时金融科技深度资讯，请访问 fintecdaily.com。）