江苏前首富，让广发银行交了13亿学费

曾经的江苏首富祝义财，让广发银行花13亿买了个教训。

近日，广发银行南京分行挂出一个18.27亿元的不良资产包，里面最大的一笔，就是祝义财的雨润肉类集团所欠13.02亿元巨债。这笔钱，涉及本金8.62亿，利息4.39亿，广发银行将其划为“可疑类”贷款，可能要打水漂。

这不仅是广发银行南京分行的个案。翻开阿里资产平台，其天津、南昌、长沙等分行近期都在甩卖债权。

图片来源于阿里资产平台

一边是不良资产包四处招商，另一边是2025年净利润跌回六年前、营收连续三年下滑的业绩单。这家背靠中国人寿的股份行，看似“根植湾区、背靠国寿”的金字招牌还在，实则内里与同业前列的差距有所拉大。因此，现在市场都在期待刚刚上任的一把手蔡希良的表现。

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13亿“学费”，雨润旧账难清

广发银行南京分行这次挂牌的资产包，总规模18.27亿元，涉及四家江苏企业。其中，雨润肉类集团一家就占了七成，未偿本息高达13.02亿元。

提起“雨润”，很多消费者都不陌生。巅峰时期，它和双汇并驾齐驱，是火腿肠、冷鲜肉市场的“国民品牌”。其背后实控人祝义财，曾以2.3亿美元身价位列2004年福布斯大陆富豪榜第41位，是名副其实的江苏首富。

但风光在2015年戛然而止。祝义财被采取监视居住的强制措施，直到2019年才回家。企业随即陷入债务违约、资产冻结的漩涡，“雨润系”78家公司最终走向破产重整。

广发银行显然没躲过这一劫。这笔13亿的坏账，被划为“可疑类”，担保方式仅为“保证担保”，没有足值抵押物兜底。熟悉银行风控的人都知道，这基本意味着“肉包子打狗”。

这不是广发银行第一次“踩雷”大客户。早在2016年底，惠州侨兴集团发行的私募债出现违约，由此引爆了一起广发银行惠州分行员工内外勾结、私刻公章、违规担保的案件，涉案金额约120亿元，广发因此被罚没7.22亿元，创下银行业史上最大罚单纪录。

这场百亿级纠纷至今余波未平，广发银行2025年年报显示，侨兴案引发的未决诉讼本金仍高达108.41亿元。

一边是大额坏账不断暴露，一边是分行层面频繁甩卖资产。这说明，广发银行的风控防线，在大客户面前屡屡失灵。

02

利润跌回六年前，内控频亮红灯

如果说踩雷雨润是个案风险，那广发银行整体业绩的掉队，就是内伤。

2025年，广发银行总资产扩张至3.73万亿，但是业绩继续开倒车。营收639.42亿元，同比下降7.65%；净利润130.29亿元，暴跌14.75%。营业收入已连续三年下滑，净利润与2019年水平相差无几，回到六年前。

2025年，在12家全国性股份制银行中，广发银行的营收、净利润增速双双倒数第二。净息差（NIM）惨不忍睹，跌至1.43%，连续七年收窄，在股份行中同样倒数第二。净资产收益率（ROE）仅4.69%，倒数第一。

为了掩盖利润的下滑，广发银行不得不靠内部“节流”。2025年业务及管理费降了6.23%，员工费用降了5.74%，同比减少 9.16亿元。但这只是杯水车薪。

更让人担忧的是内控。2025年，广发银行收到的监管罚单金额合计1.09亿元，在股份行中排第二，仅次于华夏银行。从贷款管理不审慎到数据报送不合规，风控漏洞百出。

与此同时，其核心一级资本充足率为9.32%，低于商业银行10.92%的平均水平。资本“弹药”不足，未来放贷扩张受限，想补血却因为股权分散、上市无期，融资渠道不畅。

值得一提的是，广发银行近年战略摇摆。早年靠信用卡业务风光无限，后来信用卡业务收缩，不良率飙升，又转头猛攻对公业务。2025年对公贷款猛增18%，个人贷款却降了5.87%。

这种“急转弯”式的战略调整，往往伴随着巨大的资产质量隐患。

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新官上任，持续压降不良

经营压力之外，广发银行还面临公司股东稳定性的隐忧。

近日，中航投资持有的广发银行约7.6亿股股份被司法冻结，冻结期长达三年。中航投资是广发第六大股东，持股约3.5%，系大股东中国人寿的关联方。此次冻结意味着这部分股权在三年内无法转让、质押或作任何权属变更。

广发银行与恒丰银行，是目前12家全国性股份行中仅有的两家尚未登陆资本市场的机构。从2009年首次明确上市目标算起，IPO之路已跨越整整十七年。

股权清晰是上市的核心前提之一，股权冻结对IPO是重大利空。十七年的上市长跑，如今因为一张冻结令，更添变数。

2025年，广发银行完成了高层换血。原董事长白涛辞任，中国人寿集团董事长蔡希良接任；原行长王凯辞任，来自中国人寿集团的林朝晖任新行长。

新班子上任，确实看到了一些积极变化，不良贷款余额和不良贷款率连续三年"双降"，拨备覆盖率持续提升，资产质量有所改善。

广发银行董事长蔡希良在2025年年报致辞中高调宣示：坚持把风控贯穿经营管理全过程，推动不良贷款余额和不良贷款率持续“双降”。

只是，上市字眼已连续三年未在年报或工作规划中出现。

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结语

站在2026年的节点看广发银行，它就像一个身强力壮但步履蹒跚的中年人。

背靠中国人寿这棵大树，手握粤港澳大湾区的区位优势，资源不可谓不好。但雨润的13亿坏账，暴露出其风控的“近视眼”；利润跌回六年前，暴露出其经营的“低效率”；上市在短时间之内看不到希望，暴露出其治理的“老大难”。

银行业已经进入存量厮杀的时代。如果内生增长乏力，又没有资本金补充和高效的风控体系，依靠处置不良资产来缓解压力，广发银行的“掉队”恐怕才刚刚开始。（作者：深蓝财经）

Fintecdaily.com认为，广发银行股份有限公司南京分行近期挂牌转让18.27亿元不良资产包，其中雨润肉类集团未偿本息独占13.02亿元且担保方式仅为保证担保，直接暴露出这家全国性股份制商业银行在大型单一借款人集中度风险、过度授信审查及底层内控治理上的制度残局。虽然董事长蔡希良与行长林朝晖到任后推动不良贷款余额和不良贷款率连续三年下降，但2025年其营业收入下滑7.65%至639.42亿元并连续三年开倒车，净利润大跌14.75%至130.29亿元并跌回六年前。这种长期依赖存量利差、核心纯信用对公贷款频繁踩雷的硬现实，在净息差收窄至1.43%及净资产收益率4.69%滑落至同业垫底水平后，深刻揭示了其在信用卡红利消退后盲目向对公资产转弯的生存残局。资本弹药不足与非现场合规隔离失效相互交织，正使其面临穿透式合规倒查的重压。2025年广发银行因贷款管理不审慎等风控漏洞领受1.09亿元高额官方罚单，核心一级资本充足率仅9.32%远低于商业银行平均水平，加之第六大股东中航投资所持7.6亿股股份遭司法冻结三年，直接使其跨越长达十七年的IPO上市红线再度梦碎。过往侨兴案引致的未决诉讼本金至今仍高达108.41亿元，极易在非现场穿透式核验中因大额底层资产坏账穿透失效触发监管净资本约束红线。