“保险电商第一股”慧择网（HUIZ）遭点名：涉利益诱导消费者非理性投保

互联网保险的流量焦虑，正在合规的红线边缘不断试探。

近日，复旦大学发布的一份消费者权益保护专项测评报告引发业界广泛关注。报告犀利地指出，部分保险机构在产品销售过程中，将保险产品与高价值非保险实物、礼品、积分权益等进行捆绑销售，通过限时福利、抽奖活动等形式制造紧迫感，诱导消费者非理性投保。

其中，作为“全球保险电商第一股”的慧择网（纳斯达克代码：HUIZ）被作为典型案例直接点名。这不仅揭开了互联网保险平台在营销端的“灰色地带”，也让这家刚刚经历高管换防、发布2025年创纪录业绩的头部中介平台，再次站上了合规与风控的舆论风口。

复旦报告中直指的案例，是慧择网平台销售的“中华联合财产保险长相安3号合家版（免健告）百万医疗险（互联网）”产品。

在具体的投保页面上，慧择网设置了极具视觉冲击力的诱导性营销话术与活动：打出“主会场雅诗兰黛套装、范思哲香水等你拿”的标语；承诺“投保最高得2000积分”；设置“加好友抽奖100%中”等福利诱导内容。

这种将严肃的金融保险产品与高价值非保险权益（化妆品、香水、积分）深度捆绑的做法，本质上是借用了传统电商大促的“流量漏斗”逻辑。其核心目的在于通过制造紧迫感和贪利心理，缩短用户的决策周期，诱导消费者冲动下单。

然而，保险产品并非普通消费品。从监管尺度来看，《保险法》及相关监管规定明令禁止保险公司或代理人给予投保人、被保险人、受益人保险合同约定以外的回扣或者其他利益。面对指责，慧择网相关负责人曾对外回应称，积分、抽奖、赠品属于“电商/平台通用运营手段”，且消费者系自主决策，不构成“冲动投保诱导”。但这种以“互联网电商惯例”来抗辩“金融监管红线”的逻辑，显然难以平息业界的质疑，也暴露出平台在合规认知上的底层偏差。

要理解慧择网为何对“流量和转化”如此饥渴，需要回溯其长达近二十年的发展基因。

慧择网成立于国内互联网保险的萌芽期——2006年，是国内最早一批获得保险网销资格的互联网保险服务平台。其创始人马存军曾供职于中国平安产险，深谙传统保险销售的痛点。

在行业早期，在线卖保险无异于天方夜谭。为了支撑公司度过最艰难的烧钱阶段，马存军曾在2009年卖掉了自己名下的四套房产（包含老家的一套别墅和深圳的三套公寓），共套现数千万元投入公司运营。这种破釜沉舟的坚持，让慧择熬过了行业的至暗时刻。

2012年起，慧择开始向难度更高的长期寿险和健康险转型。借着85后、90后互联网原住民成长为保险消费主力的东风，慧择迎来了爆发期。2020年2月12日，慧择成功登陆美国纳斯达克，发行价10.5美元，募资逾5500万美元，被国际资本市场誉为“全球保险电商第一股”。

区别于早期的简单比价模式，慧择试图打造一个涵盖咨询、投保、保全、理赔的全闭环平台。但作为一家本质上的保险经纪公司，其核心收入依然依赖于促成交易后从保险公司获取的佣金。当互联网整体流量红利见顶、获客成本急剧攀升时，如何维持高增长，便成了悬在慧择头顶的达摩克利斯之剑。

2025年慧择全年促成总保费（GWP）达到 74.3亿元，同比增长21%；首年保费（FYP）46.3亿元，同比大增35%。其中储蓄险新单保费大幅增长48%至34.7亿元。全年总营收为 15.8亿元，实现经调整净利润 2262.4万元。

慧择在财报中重点强调了其“AI+产品+客户”战略。2026年1月，其AI理赔智能体对接核心系统，首笔AI审核理赔仅用23分钟结案。同时，AI驱动的新客户自主投保率同比提升了50%。旗下越南子品牌 Global Care 全年总保费同比增长106%，且新加坡子公司已成功取得金融管理局颁发的牌照。

然而，与创纪录的保费规模形成鲜明对比的是其在资本市场的惨淡表现。截至2026年3月下旬，慧择的股价已跌至 1.72美元 附近，较上市初期的发行价跌去超80%，总市值萎缩至不足2000万美元，甚至面临潜在的退市风险。其市净率（PB）估值极低，仅在0.3倍左右徘徊。

2026年3月初，香港保监局对慧择的关联公司——新湾国际保险经纪有限公司（前身为慧择香港保险经纪有限公司）作出谴责，并处以 42.9万港元 的罚款。处罚的直接原因是该公司未能建立和维持有效的客户尽职审查程序，违反了香港地区严格的反洗钱（AML）和了解你的客户（KYC）监管规定。在跨境资本流动监管日益收紧的当下，这一罚单无疑给慧择的海外扩张战略蒙上了一层阴影。

伴随内外部压力的加剧，慧择网近期经历了重要的高管换防。新帅李欣接手的是一个极其复杂的局面：对外，不仅要修复因“诱导投保”受损的品牌信誉，应对境内外双重监管机构的合规审查，还要在资本市场努力挽救濒临退市的股价；对内，则要在剥离违规营销手段的前提下，寻找真正可持续的盈利增长点。（本文为fintecdaily独家深度稿件，不构成任何投资建议。首发于 fintecdaily 官网。获取更多即时金融科技深度资讯，请访问 fintecdaily.com。）