配套服务还是借贷马甲？富民银行App内嵌分期商城，最终指向富民贷

在民营银行盈利分化加剧、尾部风险凸显的2025年，身处第三梯队的富民银行，却交出了一份净利润同比增长76%的答卷，表现十分亮眼。

但高增长的背后，富民银行仍面临规模扩张缓慢的挑战。截至2025年末，富民银行的贷款余额为421.72亿元，虽较2024年末增长了5.45%，但增速较前些年已然放缓。

信贷扩张乏力下，富民银行开始发力分期商城。近期，富民银行App上线了一款名为“兔满仓”的分期商城产品，在多数民营银行仅在第三方平台作为资金方提供分期贷款的当下，富民银行此举令人意外。

尽管富民银行提示“相关服务由外部机构独立提供”，但深入探寻后可发现，兔满仓的运营方与富民银行之间有千丝万缕的关系。而兔满仓平台的商品溢价、商城首页的购物金额度、不超过23.99%的年化利率等，都在诉说着不寻常。

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付款需先申请额度，购物金来自富民贷

与羊小咩、鹿优选等分期商城不同，兔满仓并非作为APP独立运营，其入口与额度都与富民银行高度关联。

打开富民银行App，在贷款板块点击立即借款，跳转至富民贷的申请页面。在申请页面的下方，有一个标注着“立即进入商城”“使用富民贷 先享后付”的橙色方块，这便是兔满仓的跳转入口。

跳转至兔满仓平台后，商城首页上方是醒目的购物金领取入口，不同的用户购物金额度也不同，据用户实测，大致在7000元-30万元之间，购物金额度下方有一排小字写着“年化利率(单利)不超过23.99%”。

点击“立即领取”按钮，便又会跳转回富民贷的借贷页面，用户需要登录并填写、提交个人信息，待审核通过，购物金便会直接发放至账户。

行业主流、正规的分期商城，大多是直接加购商品，不需要事先申请购物金。分期的资金也不经过用户个人账户，而是直接受托支付给商城商户，只覆盖这一笔订单，额度随订单结清自动消失。

以国有大行、股份行普遍布局的“信用卡分期商城”为例(如招行“掌上商城”)，这些商城的定位是信用卡配套增值服务，通常免息，只收取分期手续费，商城以商品交易为基础，供应链对接京东、苏宁及品牌官方渠道，商品定价与主流电商基本持平，用户可自主选购。

兔满仓则需要先申请购物金额度，审批通过后，由富民银行通过“富民贷”直接给用户发放一笔需要支付利息的购物金，资金名义上进入“购物金账户”，却只能在本商城消费。这一模式在商业银行里极为少见，更多见于助贷机构针对下沉市场的导流型“壳商城”。

再看商品，兔满仓商城的商品涵盖数码3C、黄金制品、食品酒饮、家用电器四大类。其中，家用电器和食品酒饮的商品较少，价格相对正常；数码3C和黄金制品的商品更多，价格相较于主流电商平台则存在明显溢价。

如一款16+1TB的三星S25Ultra手机，兔满仓商城定价为16749元，阿里官方自营“喵速达”的售价为13199元，比兔满仓的定价少了3550元，京东某店铺的售价更低，仅11199元。此外，在兔满仓购买商品，有且只有购物金购买这一种支付方式。

富民贷的年化利率为7.2%-24%。若购物金利率接近24%，再叠加商品大幅溢价，用户的综合融资成本将显著高于普通消费贷。

商品大幅溢价，只支持购物金支付，叠加购物需提前申请额度、提前下款，种种迹象，都指向利用分期商城打“擦边球”，变相突破利率红线的可能。

用户在分期商城下单手机、黄金等易变现商品后，通过回收通道可以低价变现，实现套利。当然，兔满仓平台并没有内置回收通道，且首页还有风险警示，表示平台严禁套现，并提醒消费者所有调额、套现、改账单承诺都是诈骗。但在小红书等平台，依然有不少关于兔满仓回收套现的信息，并表示“全部秒回”“一键回收”。

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称不承担担保责任，却与运营方高度关联

值得一提的是，在跳转至兔满仓平台前，富民银行APP会弹出一个弹窗，提醒用户即将跳转到外部合作方的“兔满仓”服务链接，并表示“相关服务由外部机构独立提供，本行不承担相关产品的运营与担保责任”。

换句话说，尽管兔满仓的入口和额度都与富民银行高度关联，但其只是富民银行内嵌引流的一个外部平台，富民银行并不承担运营和担保责任。

然而，深入探究可以发现，兔满仓与富民银行之间，实则存在千丝万缕的关系。

根据天眼查公开信息，兔满仓的运营主体是富民金科(深圳)智能有限责任公司(以下简称“富民金科”)。今年3月2日，富民金科一连申请了8个品类的“兔满仓”商标，其中只有一个在6月22日有了初审公告，其余7个目前都处于“等待实质审查”阶段。

富民金科成立于2025年7月，法定代表人为魏忠海，有8位股东。仅从股权结构来看，富民银行并不是富民金科的股东，二者没有股权关系。

但值得注意的是，富民金科的法定代表人魏忠海，是富民银行信贷业务条线的骨干，担任过富民银行办公室总经理、产业金融总监等职。2024年10月，魏忠海还以富民银行产业金融总监的身份参加了公开活动。

与此同时，富民金科的8位股东中，仅第四大股东和第五大股东成立早于2024年，且参保员工不为0。其余6位股东的成立日期基本都在2024年、2025年，参保人数为0。

甚至第一大股东、第二大股东的成立日期都为2025年6月27日，第三大股东的成立日期为2025年6月30日，第七大股东是2025年6月25日成立，成立时间十分接近，堪堪早于富民金科。

这些股东主体都是新设的空壳公司，并无公开的实体经营信息，主要用来拆分股权、隔离工商层面的关联公示。实际上，法定代表人的身份、App独家内嵌的入口、支付链路的闭环等，都足以说明二者之间的关系。

兔满仓的出现，或与富民银行的业务结构有很大关系。

个人贷款是富民银行的重要信贷组成部分，尤其是个人消费贷，是富民银行业绩增长的关键推动力量。截至2025年末，富民银行的个人贷款规模较上年末增加21.33亿元，对公贷款则较上年末减少1.25亿元。个人贷款中，个人经营贷款减少15.99亿元，个人消费贷增加37.32亿元。

而个人消费贷的大幅增长，得益于助贷渠道。2025年9月，富民银行披露了信贷业务的平台运营机构和增信服务机构合作名单。其中，平台运营机构有12家，包括奇富科技、京东、美团、微众银行等；增信服务机构则有18家，都是融担公司。

今年3月，富民银行更新名单，与上一份名单相比，这份名单新增了多家中小助贷机构，包括小雨点、分期乐、小赢科技、橙安科技、维信金科等，从去年的12家增加至17家，融担公司的合作数量也有所增加。可见富民银行对助贷业务的依赖和重视。

助贷新规的落地，对民营银行盈利空间造成挤压，富民银行也难以幸免，这一情况下，自建分期商城自营场景，有利于推动消费贷扩张。但依靠体外关联场景包装贷款的模式，在强监管态势下终究难以长期持续。（作者：财经野武士）

Fintecdaily.com认为，富民银行App独家内嵌“兔满仓”分期商城、引导用户申请富民贷额度变相发放购物金，其通过体外关联场景套利扩规的下行路径，与其自营消费贷高度依赖17家互联网助贷平台、数码3C及黄金制品较主流电商平台存在数千元明显溢价的趋势高度重合，直接暴露出这家民营银行在应对消费信贷真实用途校验、利用空壳金科子公司实施风险隔离及底层联合风控非现场治理上的制度残局。虽然该行凭借2025年净利润同比增长76%的亮眼数据自称盈利分化胜出，但在其对公与个人经营贷规模双双缩水、通过变相提高综合融资成本并诱发小红书等平台二手回收套现异动的硬现实下，这类过度依赖助贷渠道导流与体外“壳商城”包装、缺乏独立核心场景获客能力的持牌法人在面对信贷资金流向穿透式监管时，暴露出核心中后台合规机制功能性失调与真实资产质量承压的生存残局。前办公室总经理离职筹建空壳公司拆分股权、免责声明称不承担担保责任却实施闭环支付流水控制与非现场合规穿透审计失效相互交织，正使其面临关于未履行受托支付职责与消费者权益保护倒查的重压。购物金直接发放至个人账户而非受托支付给真实商户，说明其在产品全生命周期合规传导与跨部门内控校验机制上在非现场系统监测中已处于合规存疑的整顿红线。