借3601元还13787元，支付宝租机高利率陷阱，到底收割了多少普通人？

去年底，商务部等三部门发布《关于加强商务和金融协同，更大力度提振消费的通知》（下称“通知”），明确以商务与金融协同发力，提振消费、激活经济。在此政策东风下，分期商城、3C租赁等领域被业内寄予厚望，被普遍认为将迎来爆发式增长的黄金周期。

然而，调查发现，这份繁荣背后暗藏汹涌乱象，租赁业务、E卡购置等看似合规的业态，在非法中介的操弄下，已彻底沦为变相发放高息贷款的“遮羞布”，其中手机租赁领域更是重灾区，借助支付宝等超级平台的流量优势疯狂蔓延，将无数急需资金的普通人拖入债务深渊，更有金融机构、投资者被卷入其中，暗藏多重风险。

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借6900元一年还13787元

“我只是想借点钱周转，中介说租机套现很方便，没想到现在欠了一屁股债，天天被催收。”2026年2月，消费者林浩投诉，讲述了自己被支付宝租机平台套牢的经历。林浩的遭遇并非个例，在监管趋严的背景下，“租机贷”正以隐蔽方式，成为非法放贷的新马甲。

时间回溯至2025年6月，急需资金周转的林浩经中介介绍，得知可通过支付宝租机平台“套现”，中介承诺“不用查征信、当天放款、低门槛下款”，只需在平台租机，签完合同就能拿到现金，后续按月还租金即可，相当于“变相借款”。

2025年6月4日，林浩在支付宝小程序“零零享租机”上下单一台苹果iPhone16ProMax 512G手机，约定总租金13787元，租期12期，每期还款1148.92元。当天，中介通过微信向林浩转账6900元，这便是他实际拿到的“借款”。

但陷阱很快浮现。下单当天，林浩就被要求支付2800元首期款和499元碎屏服务费，6900元刚到账就被划走3299元，实际可用资金仅3601元。“算下来，我借6900元，一年总共要还13787元，利息比本金还高。”林浩粗略计算，这笔“借款”的年化利率已接近100%；若按首日扣款后实际可用资金3601元计算，后续11个月每月还款1148.92元，实际年化利率更是超过200%。

更触目惊心的是，林浩并非只在一家平台套现。记者在其支付宝守约记录页面看到，“珠海市阳迪网络科技”“得劲租机”“巨头租机”等多个租机平台均显示“已逾期，费用待支付”，其中“珠海市阳迪网络科技”逾期103天，待支付费用1916元；“得劲租机”逾期98天，待支付费用1296元。短短几个月内，林浩通过支付宝上的至少4家租机平台套现，累计债务已超万元，陷入多重债务危机。

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支付宝成租机套现“核心载体”

调查发现，当前租机贷乱象的蔓延，离不开支付宝这一超级平台的流量支撑。作为现金贷领域的核心流量入口，支付宝天然为“租机贷”提供了便捷的传播和操作渠道，用户在平台完成现金贷借款后，可顺势搜索租机小程序寻找借贷渠道，流量承接的连贯性，让支付宝成为租机套现的“核心流量池”。

在支付宝以“手机租赁”为关键词搜索，共出现9个租机平台，分别为爱租机、人人租、探物租赁、优品租、八戒租、友好物免押租赁、零零享租机、迪瓜租机、机汤租机。这些平台均以小程序形式入驻支付宝，借助芝麻信用“免押租赁”的背书，降低用户决策门槛，吸引用户下单。

但这些平台中，不少主体暗藏违规操作，借合规租机外壳掩盖金融借贷本质，隐蔽性极强。黑猫投诉平台数据显示，近一个月内，有关租机平台的投诉达300条，多与“变相高利贷”“暴力催收”“泄露隐私”相关，其中爱租机、迪瓜租

值得追问的是，作为日活数亿的超级平台，支付宝对入驻租机商家的资质审核和交易监管存在明显缺位。

林浩涉及的多家违规租机平台，至今仍在支付宝正常运营，其商业模式高度相似：均收取远超手机市场价的租金（一台市场价9000-10000元的iPhone16ProMax，租金高达13787元，溢价超40%），强制搭售碎屏服务费，配合第三方买卖合同完成套现闭环。

更令人担忧的是，同一用户可在多家模式相似的租机平台反复操作，用户当天大额扣款、多平台同时套现等异常交易，均未触发支付宝的风控预警或干预机制。此外，芝麻信用作为“信用背书”方，在租机演变为变相放贷后，如何区分“租赁违约”与“借贷逾期”、是否会记录相关逾期信息等问题，至今悬而未决。

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模式异化后租机行业彻底“变味”

手机租赁行业的乱象，并非一蹴而就，而是经历了从正规融资租赁到违规放贷、再到庞氏骗局的彻底异化。

租机行业的雏形可追溯至上世纪80年代，中国民航通过融资租赁引进波音飞机，彼时的融资租赁是服务于企业的重资产、大额交易，解决企业无力一次性买断高价设备的难题，截至2017年末，国内超过50%的民航飞机依靠租赁运营，融资租赁合同余额突破6万亿元，彰显了其在实体经济中的价值。

2015年支付宝芝麻信用上线后，租机行业迎来转折点。2017年，爱回收旗下享换机与芝麻信用合作，推出“信用免押租手机”服务，芝麻分600及以上用户可免押金租机，这一模式彻底打破了租机行业“押金高、用户少”的困境。

在支付宝的流量、风控、支付通道和信任背书加持下，租机行业快速崛起，2023年入驻支付宝的租机平台超千家，用户规模突破5000万，一台手机的回本周期仅8-12个月，年化毛利可达35%-40%。

但巨大的利润诱惑，让这一行业逐渐“变味”。2019年315晚会曝光“714高炮”现金贷后，大量非法中介转移阵地，将租机作为新的套利工具——将“借钱”包装成“租机”，用“租金”代替“利息”，借助租赁无需金融牌照、监管宽松的特点，实现教科书级别的监管套利，“租机贷”就此诞生。

租机贷的运作链条十分成熟：中介诱导急需资金的高风险用户在租机平台下单，谎称“租机即套现”；用户签完租赁合同后，手机并未送达，而是被中介安排的回收商直接回收；用户实际到手资金远低于手机租金，却要背负全额租金债务，通过溢价租金、折扣回收、扣除首期款等套路，实际综合年化利率可飙至300%。

更恶劣的是，部分平台将12期“租完即送”模式拆分为“6+6”两段式租赁，刻意弱化总成本上浮的事实，利用用户对短期现金流的敏感，降低其对长期风险的警觉。

除了面向C端的租机贷，租机行业还出现了针对B端投资者的庞氏骗局，青云租便是典型案例。该平台以“商户出资购手机、平台托管出租、年化收益16.8%”为噱头，宣称有上市公司、国资股东背书，吸引超过5000名投资者入局，涉案资金接近10亿元。

但调查显示，平台所谓的“真实租赁订单”全是造假，11万台租赁手机集中流向两个村庄，承租人信息多为虚假，其本质是用新投资者的钱支付老投资者的收益，2025年10月，平台资金链断裂，高层失联，连员工都被要求强制投资，沦为受害者。

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监管滞后难止乱象

调查发现，租机乱象绝非非法中介的独角戏，不少金融机构在利润诱惑下直接或间接入局，沦为风险的承受者。

当前，租机套现链条已形成闭环：租机平台提供租赁名义、收取高额费用；中介负责引流、套现操作；第三方回收商完成手机回收，闭合资金流；金融机构则提供资金支持，直接与借款人形成交易关系。

其中，小贷公司、融资租赁公司是主要资金提供方，部分小贷公司通过与中介合作，以租机为名违规放贷；一些租机平台的运营资金则直接来自关联的融资租赁公司。更令人意外的是，持牌银行也被卷入其中，例如宁波青年优品共享科技有限公司旗下的优品商城，资金方就包括新网银行等持牌金融机构，导致风险在金融体系内闭环传导。

行业数据显示，租机套现客群的逾期率较传统借贷客群高出3-5倍，一旦发生集中违约，将直接推高资金方的不良贷款率。此外，部分分期商城与商户串通，通过虚构购物卡、家电合同等虚假交易制造消费假象，掩盖真实坏账风险，增加金融机构贷前审核难度，最终形成坏账。

对于卷入其中的金融机构而言，风险远不止不良率上升。《通知》鼓励金融机构“基于客户信用状况的差异化定价”，但部分分期商城为抢占市场，放松风控，通过隐瞒高利率、搞“零首付”、收取隐性费用等方式变相抬高实际利率，将高违约风险转嫁给金融机构。一旦引发用户投诉，作为资金提供方的金融机构，可能被认定为“未尽到消费者权益保护义务”，面临监管处罚。

乱象频发的背后，是监管的滞后性。目前，租机平台由市场监管部门管理，但其“租机贷”实质是变相放贷，却游离于金融监管之外，监管部门对这种新型违规模式的识别与定性仍需时间。

Fintecdaily.com 认为，支付宝通过芝麻信用和支付链路为租机平台提供了极低门槛的获客环境，但也实质上沦为了“租机贷”的核心增信器。当一台手机的租金溢价超过40%、实际年化利率突破200%时，平台若仍以“纯租赁业务”为由不予风控干预，则涉嫌在消保层面未尽到审核义务。这种“只管流量分发、不问业务本质”的模式，正让超级平台积累巨大的合规合力风险。 从“青云租”的庞氏骗局到林浩式的“租机套现”，手机租赁行业已从早期的设备金融服务异化为高风险资产的资金通道。中介、平台与回收商构成的闭环，通过虚构交易将高利贷包装成租金，不仅规避了金融牌照约束，更通过“6+6”等拆分手段极大地迷惑了下沉客群。