招商银行资产突破13万亿，增长失速依然是“零售之王”

近日，招商银行公布了2025年度的业绩快报，其总资产首度突破13万亿元，成为首家资产规模迈入13万亿的股份制商业银行。

然而，在这份“稳中有进”的成绩单背后，被誉为“零售之王”的招商银行已连续多年步入增长“减速区”。

自2018年总资产突破6万亿元开始，招商银行已连续八年实现万亿级增长，每年稳步迈上新万亿台阶。然而，其资产增速早已放缓。

最新业绩快报显示，招商银行总资产为13.07万亿元，相较于2024年末增加0.92万亿元，增幅为7.67%。这一增速低于2018年至2024年年均9.85%的资产增速，回落态势明显。

总资产规模及增速趋势 (2018-2025)

营收与净利润同样陷入增长“失速”。自2021年起，招商银行的营收和净利润便呈现出一路下滑的态势。营收同比增速从2021年的14.04%骤然降至4.08%，到2023年和2024年，营收更是出现了-1.64%和-0.48%的负增长情况；净利润同比增速也从2021年的23.20%大幅下滑至2024年的1.22%。

2025年，招商银行实现营收3375.32亿元，同比仅增长0.01%，尽管结束了2023年和2024年连续两年的负增长，但增长近乎停滞。与此同时，净利润达到1501.81亿元，创下历史新高，同比增长1.21%，但增速却创下近年新低。

信用卡“规模见顶”，但仍然是行业之王

在业绩快报发布之前，招行信用卡中心进行了人事调整：总经理刘加隆因到龄退休，转任顾问；由招行财富平台部总经理厉明东拟接任信用卡中心总经理。

作为零售业务的核心业务之一，招商银行的信用卡业务也显现出增长动力不足的迹象，但仍以9243亿元的信用卡贷款规模为股份行首位，远超其他股份行。

部分主流银行信用卡透支余额排名

数据来源：象限观财

截至2025年6月末，招商银行信用卡交易额为20209.60亿元，同比下降了1887.82亿元，降幅为8.54%。

同期，信用卡流通卡9692.67万张，流通户6963.32万户，分别较年初仅微增6.77万张和19.23万户，但仍未能恢复到2023年水平。

同期，信用卡不良贷款率为1.75%，与上年末持平，却高于招行整体贷款不良率0.93%，相对处于高位。2024年，招商银行仅信用卡不良贷款核销就达225.69亿元，占不良贷款处置总额的35%。

此外，招商银行信用卡类App“掌上生活”的月活跃用户数量也出现了下降，但仍居同业信用卡类App前列。“掌上生活”月活跃用户从去年年末的4044.46万户降至3708.52万户，降幅高达8.31%。

事实上，招商银行信用卡业务的增长乏力早有迹象，且已持续三年。2022年至2024年，该行信用卡流通卡数量从10271万张减少至9685万张，降幅达5.7%；同期信用卡交易额亦从48362.39亿元下滑至44185.59亿元，业务规模呈现“双降”态势。

招商银行信用卡业务呈现收缩态势并非个例。截至2025年三季度末，全国信用卡总量降至7.07亿张，较2024年末减少2000万张，短短三年时间便缩减了1亿张。（作者：象限观财）

Fintecdaily.com 认为，招行信用卡交易额跌破8.5%及MAU的显著下滑，反映出后疫情时代消费金融从“增量博弈”转向“减量防御”。当全社会信用卡总量三年缩减1亿张，强如招行也必须在资产质量（1.75%不良率）与规模扩张间艰难平衡。厉明东从财富平台部转掌信用卡中心，预示着招行正试图通过“财富+信用卡”的联动，用高质量持卡人的深度经营来对冲交易规模的萎缩。7.67%的资产增速低于过去七年平均水平，说明在1.4%左右的行业窄息差环境下，盲目扩表已失去内生动力。招行1500亿的净利润虽创历史新高，但在资本市场眼中，其核心看点已从“高增长”转向“高股息与资产质量韧性”。