招商信诺被投诉退保不退费，去年四季度净利润下滑93%，退保超7亿

近日，有消费者向本报反映，其于2011年3月8日经电话推销购买招商信诺人寿保险有限公司（下称：招商信诺）的保险。该保险显示为5年期，费用在其名下招商银行信用卡进行扣费。其明确表示到期后不再续保，所以未及时对该保险进行查询。结果近期消费者发现招商信诺未经其本人确认的情况下擅自单方面续保扣款了2个周期，共计10年，约18000余元。

消费者在接受本报采访时表示，其向该公司投诉后，保险客服给出的回复是期满自动续保扣费，客服单方面说明续保通知以短信通知为准，但是他并没及时看见，可能被当成垃圾短信处理了，所以其不认可，他认为招商信诺存在续保告知不到位的问题，故申请退保退费，结果客服告知只能退保不能退费，投诉后仍未得到妥善解决。

据了解，招商信诺退保后依然扣费的情况或不是个例。在第三方投诉平台上有大量消费者对招商信诺的投诉，以黑猫投诉为例，关于招商信诺的投诉已逾970条投诉包括诱导投保、退保不退钱、夸大收益、自动扣款、自动续费、客服处理不当、欺诈消费者、虚假宣传等问题。

1月1日，招商信诺发布的2025年理赔报告显示，全年理赔金额14.56亿元，理赔件数63.94万件，而2025年招商信诺保费收入为446.31亿元，理赔金额仅占全年保费收入的约3%。

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多项指标下滑，年度退保超7亿

资料显示，招商信诺成立于2003年8月4日，是一家注册于中国深圳的中外合资人寿保险该公司，注册资本为人民币28亿元。股权结构为中外对等，招商银行与美国信诺集团各持股50%。作为银行系险企，招商信诺背靠招商银行，近年来保费收入中，银保渠道贡献占比超80%。

近日，招商信诺发布2025年第四季度偿付能力报告，2025年全年，招商信诺实现保险业务收入446.31亿元，四季度保险业务收入为68.35亿元，较三季度的121.47亿元，减少约53.12亿元，环比大幅下滑43.73%。

在净利润方面，招商信诺全年累计净利润33.12亿元。其中，一季度净利润为1.40亿元,二季度净利润为1.45亿元，三季度净利润为15.73亿元，四季度净利润为1.09亿元，对比可见四季度净利润下滑幅度较大，较三季度减少14.64亿元，降幅约为93.07%。

在偿付能力方面，招商信诺二季度核心偿付能力充足率为143.76%，三季度为138.51%，四季度为129.93%，下滑趋势明显。二季度综合偿付能力充足率为214.81％，三季度为210.87%，四季度为203.24%，呈现下滑趋势。四季度末公司综合偿付能力充足率为203.2%，较上季度末下降7.6个百分点；核心偿付能力充足率为129.9%，较上季度末下降8.6个百分点。

在实际资本方面，四季度公司的实际资本为321.6亿元，较三季度的341.2亿元，降低了19.6亿元。四季度公司的最低资本为158.2亿元，较三季度末降低了3.6亿元。

2025年三季度招商信诺核心一级资本为199.62亿元，四季度为181.28亿元，减少18.34亿元，降幅超9%，可见该公司实际资本正在被侵蚀，且净资产也在大幅减少，三季度为162.74亿元，四季度为145.51亿元，减少17.23亿元，降幅达10.59%。

在净现金流方面，招商信诺净现金流由三季度的16.68亿元骤降至四季度的10.17亿元，单季减少超6.5亿元。其中，四季度经营活动净现金流为331.29亿元，较三季度的270.48亿元，增加约61亿元。投资活动净现金流为-83亿元，筹资活动净现金流为16亿元。

在退保率方面，招商信诺附加真享福两全保险（互联网专属），年度累计退保率为39.02%；招商信诺运筹帷幄终身寿险B款（投资连结型），年度累计退保率为38.71%；招商信诺智汇赢家投资连结保险(B款)，年度累计退保率为35.05%。

在退保金额居前的产品中，招商信诺招盈二号（2018）年金保险（分红型）年度累计退保规模为4.98亿元，且该款产品已位列行业退保规模第16名；招商信诺百万守护两全保险年度累计退保规模为1.56亿元；招商信诺和瑞一号终身寿险年度累计退保规模为0.83亿元，合计约7.37亿元。

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董事会半数更新，多地人事变动

在投资收益率方面，招商信诺近三年平均投资收益率4.61%，近三年平均综合投资收益率为4.93%。2025年度投资收益率为4.73%，在已公布四季报的57家非上市寿险险企中排名第24，综合投资收益率为4.65%，排名第8。

从银行系险企的投资收益率排名来看，10家银行系险企投资收益率均值为4.15%，综合投资收益均值为1.71%，招商信诺的双项投资收益率均在平均值之上，且位于第三，仅次于中信保诚和光大永明。可见，其在整体收益率方面，表现良好。

但从2025年四季度单季来看，招商信诺总资产收益率为0.04%，净资产收益率为0.76%，投资收益率为1.11%，综合投资收益率为0.63%，整体表现不佳。

3月6日，北京金融监管局发布行政许可批复，正式核准王颖担任招商信诺资产管理有限公司董事、董事长的任职资格。据悉，这是王颖短期内的第二次重要任职核准，2025年12月，她刚被批复担任招商信诺董事长一职，接替王小青。

履历显示，王颖1997年1月加入招商银行，历任北京分行行长助理、副行长，天津分行行长，深圳分行行长，招商银行行长助理等职，2023年11月起担任招商银行副行长，目前还兼任招商基金管理有限公司董事长、中国银联股份有限公司董事，其任职背景与招商信诺的股东方招商银行深度绑定。

除董事长外，招商信诺董事会也迎来大幅调整。目前公司董事会共有10位董事，其中5位为2025年9月至12月新上任，分别是董事长王颖、独立董事陈冬梅、梅雪松、邵安德（AndrewMartinShaw）、邵骏崴（TimothyJohnShields），董事会成员半数实现更新。

分支机构层面的人事变动同样密集。据国家金融监管总局网站信息显示，江苏分公司南通中心支公司总经理王海云、上海分公司副总经理邹文倩、山东分公司副总经理李蔚林、陕西分公司副总经理刘应连、青岛分公司副总经理刘岩等多名分支机构高管出现任命核准。

然而，从四季度的经营情况来看，在新领导班子的带领下，公司净利润、实际资本、现金流、偿付能力等多项核心指标均不同程度的下滑。

本报曾致函就招商信诺的人事变动、退保率、投资收益率、现金流、净利润等多项指标变动的问题进行采访，截至发稿，尚未收到该公司回应。（作者：消费日报）

Fintecdaily.com 认为，招商信诺保费收入超80%仰仗招商银行，这种高度绑定在带来规模红利的同时，也埋下了“强制续保”与“误导销售”的隐患。消费者投诉频发的背后，反映出银行网点在执行电销或柜面业务时，往往将保险产品“存款化”或“模糊化”。随着监管对银保渠道“费率联动”及消保考核的收紧，这种缺乏服务根基的规模扩张正面临严重的退保反噬。招商信诺三季度净利冲高后在四季度断崖式下跌，结合其实际资本与净资产双双减少逾10%，说明其盈利结构极度依赖投资端的阶段性释放。在偿付能力充足率一路滑坡的趋势下，新任董事长王颖带领的“招行系”新班子，首要任务并非继续冲量，而是修复因“理赔支出仅占保费3%”及大量投诉引发的品牌信用透支。