业绩暴涨的元保，凭“收割老人”撑起高利润？

以“首月0元、0.6元、1元”甚至“免费领取”“高免赔”为噱头开展宣传，诱导消费者购买相关服务，随后再对投保进行“升级”，这种几年前被监管和媒体广泛关注的保险“魔方业务”，似乎在卷土重来，成为部分保险机构的主要获客手段。

元保保险就是一个例子。前不久，有微博用户“胖某”反映，过年期间父亲让她看一下银行账单，发现“每个月都有一笔不明扣款，已经连续扣了7个月，收款方是元保保险经纪”，而且因为“没办动账提醒，导致现在才发现。”

盐铁财经在多个消费者平台和社交平台发现，对元保“莫名扣费”的投诉十分普遍，而“受害者”多为一些对智能手机操作不熟练的中老年人。

“首月0元”陷阱再现，老人“被投保”成常态

家中老人是怎么投上保的？微博用户“胖某”联系元保客服后，对方告知，每个月的扣款是因为“点击了视频或游戏弹窗进行了投保”。

尽管“胖某”“退保费”的诉求很快得到满足，但她表示，“这件事细想着真得很恐怖”。

他质疑，“现在软件都要求实名并绑定身份信息，难道这种‘投保’都不需要确认，直接读取个人信息完成操作的吗？如果一直没发现，岂不是会一直为这个保单都没有的‘保险’付款？”

无独有偶，粉丝过百万的微博数码博主“某格”去年9月分享了“同款经历”。她表示，自己母亲的农行卡账户每月都会莫名扣款127元。咨询银行客服得知，这笔钱是通过元保渠道购买保单后，开通银行卡自动扣款功能产生的，初始月0.6元，后面每个月自动扣费127元。“但我妈没有买也不知道这个事。”

后来联系上元保客服后，对方起初并不愿意退费，直到“某格”威胁投诉后，才同意全额退保。

在上述两人的微博评论中，多名用户表示有相同遭遇。用户“感情淡了你加盐呐”就表示，“之前我爸就是，银行卡被扣好几百，他也不知道是啥钱，说也没输过密码啥的，收款方也是一家保险，在网上找了个客服电话打过去给退了，莫名其妙的扣钱。”

用户“头脑清楚不要迷糊”称，“我爸刚跟我说已经被骗了两个月了，，每个月28号自动扣费127元，上网一搜，很多人被骗，明天准备打电话找客服退保加退费。”

盐铁财经在小红书等社交媒体上看到，有关元保保险“乱扣钱”的帖子也不少。

网友“某某梨”3月18日发文怒斥元保保险，“今天查家人银行卡，每月自动被扣700多块，累计快一万”。而通过银行卡记录发现，源头竟是元保投保扣款。“我问遍家人，完全不知道有这份保险，没主动投保、没签过代扣协议，莫名其妙‘被投保’，钱悄咪咪被扣走10个月。更让她气愤的是，“同一个人被投了三份完全重复的保险。

在黑猫投诉上，“元保”相关投诉多达上千条，众多投诉的开头是“我公公”“本人父亲”“家里老人”，均反映老人在毫不知情的情况下被购买了保险。

例如今年2月的一则投诉中，该用户称，“本人的父亲，（元保）在他不知情的情况下，恶意自动扣除了他8891.7元的保费，我强烈要求元保退回全额并强烈谴责这种行为，利用老年人不识文字，引导其开通保险，劳动人民赚钱不易，元保简直就是虚假宣传，霸王条款，我要求尽快全额退款。”

结合上面的投诉，盐铁财经总结出两点元保的两大操作手法。一方面，“受害者”多为“家中的老人和长辈”，他们对手机操作并不熟练，很多用户是在不小心点击链接后被投保，而且往往在被扣费很久后才发现；另一方面，他们点击的大多是低价引流保险，这与前几年曾广泛存在于互联网保险中的“魔方业务”十分相似。

监管三令五申难阻挠，曾被甘肃消协点名

值得一提的是，在2024年，元保保险曾被甘肃消协点名。

案例显示，2024年8月21日，该省消协接到消费者蒋先生投诉称，自己于当日发现银行卡被莫名扣去两笔款项，分别为348.7元和316.4元。消费者对银行未经本人授权和同意，就擅自扣款的行为非常生气，遂到银行查询交易明细并要求退款。

银行工作人员查询发现，两笔款项分别被首信保险代理（广东）有限公司，和元保保险经纪（北京）有限公司广西分公司通过支付宝平台扣除。

实际上，监管曾多次出台相关规定，规范保险经纪机构的销售行为。

早在2020年，原中国银保监会消费者权益保护局就曾就“首月0元”“首月1元”等欺骗投保人问题，对多家保险公司、经纪机构予以通报和处罚。

2021年8月，北京银保监局办公室发布《关于专项整治北京地区互联网保险营销宣传有关问题的通知》称，保险公司、保险专业中介机构应全面停止在北京地区发布存在过度营销、诱导消费问题的互联网保险营销宣传广告，包括但不限于“首月1元”、“1元升级”、“免费赠险”等诱导、误导性的内容，以及存在广告标识不清晰、关闭按钮不显著、整屏诱导点击等问题的广告。

而元保保险的总部恰好就在北京。

2023年11月6日，针对短期健康险，监管部门发布《关于进一步做好短期健康保险业务有关事项的通知》，新增了对互联网销售平台的相关要求。要求各保险公司应当切实履行主体责任，加强第三方销售渠道管理。通过互联网平台销售的，应当实现理赔、投诉等服务入口全面在线化，要以显著方式为消费者提供在线保全、退保等服务入口等。

同日，监管部门还发布了《关于短期健康保险产品有关风险的提示》，要求在销售时应对产品的免赔额、免赔责任、赔付比例、退保约定、保费缴纳方式等重要内容向消费者进行清晰告知和提示。不应使用“保费低至（最低）X元”“每月X元起”“保障高至（最高）X万”，以及“低至（最低）”“起”“高至（最高）”等词汇进行不当宣传；通过互联网等方式承保的业务，投保人完成单个产品投保流程后，明确告知其投保流程已完成。不应使用“保障完善”“产品升级”“保障提升”等词汇，不当引导投保人进行新的投保或保全动作。

但从盐铁财经的调查发现，即便监管部门三令五申，元保保险的“魔方业务”仍在困扰着广大消费者，老年群体受害尤为严重。

业绩高速增长，自称AI是“大功臣”

元保保险一面是仍在悄悄推行“魔方业务”，让众多中老人年受到莫名扣费的困扰；另一方面，元保保险却有着傲人的业绩。

根据天眼查和元保官网，元保保险成立于2005年10月，注册资本5000万，法人是王波，主营业务就是保险经纪业务。旗下拥有全国性的保险经纪牌照和保险代理牌照。

股权关系上，元保保险由木易健康（北京）科技有限公司全资控股，后者的全资控股股东为元保数科（北京）科技有限公司，该公司由网易前高管方锐实控。公开资料显示，其曾任网易集团副总裁、集团技术部负责人，并先后创立了网易支付和网易电商事业部。

方锐也是元保数科的大股东，持股79%，另外21%股份由北京亿保科技合伙企业（有限合伙）持有，后者的股东包括孙舒立、王波、李颖等自然人，也包括方锐。这几人据媒体报道都出身网易，李颖曾担任网易电商副总裁，孙舒立曾担任网易电商产品运营负责人，而2016年前后的网易贵金属技术总监同样名为王波。

元保自2020年正式上线运营，在上线之前，就拿到了山行资本的种子轮融资，随后拿到了北极光创投和山行资本的A轮融资；上线不到一年后，其便公布已累计获得数百万付费用户，用户范围覆盖国内90%以上地区。与此同时，其还公布完成近10亿元C轮融资，由源码资本领投，凯辉基金、山行资本、北极光创投、启明创投、SIG跟投。

C轮融资完成后，元保估值超过10亿元美元。也是在这一年，元保入榜《2021中国隐形独角兽500强报告》，并跻身Top60之列，可谓如日中天。

根据此前的招股书，2021年至2023年，元保保险的营收分别为3.85亿元、8.50亿元、20.45亿元，归母净利润分别为-12.18亿元、-4.35亿元和-3.33亿元。

不过，2024年上半年，元保保险实现营收15.29亿元，并首次实现盈利，归母净利润为1.75亿元。

2025年4月，元保保险（上市后对外以“元保科技”名义披露业绩）在上市之后，其继续表现出了强劲的增长态势。根据其2025年第三季度，公司当季总收入达11.58 亿元，同比增长 33.6%；净利润 3.70 亿元，同比增幅高达 51.3%。其前三季度营收31.98 亿元，同比增长 33.48%；净利润9.70 亿元，同比增长，69.15%。

其30.34%的利净利率，不仅远高于同期中国平安（13.9%）、中国人寿（约15%）、中国人保（13.9%），更是能和几乎和腾讯30.6%的净利率持平。

对于这样的业绩，元保科技对外特别强调，是AI大力推动了业务增长。据称，元保模型库已扩充至超过4900个模型、5500个特征，较上年同期分别新增约400个、750个，消费者全周期服务引擎能力显著增强。技术赋能下，第三季度新保单数量达800万份，同比增长41.8%。

元保科技还宣称，通过AI技术实现“四维普惠”：在可及性维度，依托AI与互联网的广覆盖能力，突破传统渠道限制，将保险服务延伸至偏远地区，使“买得到”成为现实；在成本优化维度，通过AI驱动的保司协同定价与风控体系，压降运营成本，推出高性价比保险方案，实现“买得起”的普惠目标；在精准匹配维度，借助数千个媒体模型、用户模型、产品模型的协同作用，实现用户需求与保险产品的精准对接；在理赔体验维度，通过“一键报案”“一键上传”“无忧助赔”等智能化服务，实现理赔效率的革命性提升。

不过，2025年前三季度，元保科技在销售及营销的投入，确实研发投入远远不能比肩的。财报显示，销售及营销方面，公司第一至第三季度分别投入4.93 亿元、6.02 亿元、5.70 亿元，前三季度累计达16.65 亿元，同比增长17.6%。研发投入方面，前三季度研发费用分别为 0.76 亿元、0.82 亿元、0.96 亿元，累计投入2.53 亿元，前者是后者的6.5倍。

诚然，元保科技在技术上投入巨大，拥有数千AI模型，并将其包装为业务增长的“大功臣”。然而，从持续高涨的营销开支和大量针对老年群体的莫名扣费投诉来看，其技术赋能的核心似乎仍聚焦于“获客”二字。

对于一个已实现盈利、净利率堪比互联网巨头的企业来说，当务之急是将“科技故事”落到实处，即用先进技术为老年群体构建“善意守护”，而不是任由其沦为收割流量的“数字陷阱”。这才是元保必须用行动回答的问题。（作者：盐铁财经）

Fintecdaily.com认为，这不仅是低价引流诱导的典型，更是互联网保险在老年群体渗透中的合规隐患。文章曝光的首月0元/0.6元陷阱，本质是误导销售：利用视频弹窗、游戏链接自动投保，绕过实名确认与同意协议，针对中老人群“薅羊毛”，实际扣费数百元/月，涉嫌违反《互联网保险业务监管办法》信息披露不充分条款。黑猫投诉超千条、社交平台老人受害案例频发，反映行业“流量优先、专业缺失”的顽疾，2025年类似投诉升40%，根源在于AI获客算法偏重转化率，忽略用户知情权。元保2025年前三季度营收31.98亿元、净利9.70亿元、净利率30.34%，远超平安15%，但营销费16.65亿元远高于研发2.53亿元，凸显“流量收割”依赖症。海外布局虽用户2亿，但印尼等市场反高利贷法趋严，国内监管风暴下，甘肃消协点名后未见整改，易酿系统风险。