昔日9次斩大奖，如今无独管产品！任相栋的兴证全球基金生涯要落幕了？

3月18日，兴证全球基金连发两则产品管理调整公告，一石激起千层浪。公告显示，公司中生代核心基金经理任相栋在管的两只产品同步增聘共管基金经理，其中兴全合泰混合更是形成谢书英、任相栋、张传杰“三人共管”的罕见格局。

结合任相栋近年业绩承压、管理规模近乎腰斩的现状，再对照公司此前对另一位中生代基金经理董理的类似操作，市场普遍猜测：这是否是这位曾斩获多项大奖的明星基金经理即将离任的信号？而短短3个月内，已有两位基金经理清仓式卸任，这家昔日“权益大厂”的人事震荡与战略迷茫，正引发行业广泛关注。

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任相栋告别独管离任信号拉满

此次产品调整的核心，是兴证全球基金对任相栋管理权限的逐步收缩。根据公告，兴全合泰混合新增谢书英为基金经理，与原有基金经理任相栋、张传杰共同管理；兴全合衡三年持有混合则增聘张传杰，与任相栋共管。

这意味着，任相栋名下已无任何独管产品，全部转为“共管模式”，这一调整节奏之密集、力度之大，在公募业内并不常见。

更为值得关注的是兴全合泰混合的调整轨迹：早在2025年11月13日，该基金已增聘张传杰为共管基金经理，短短四个月后再度增聘谢书英，最终形成“一老带两新”的三人共管格局。业内人士分析，这种超出常规“以老带新”范畴的密集增聘，更像是一场平稳过渡的铺垫，目的是逐步移交产品管理权限，为基金经理后续离任做好准备。这一操作，与兴证全球基金此前对董理的安排高度吻合。

作为兴证全球权益投资的中生代代表，任相栋曾是市场追捧的明星基金经理。资料显示，他拥有14年证券从业经验，历任交银施罗德基金研究员、基金经理，金鹰基金权益部上海权益总监，2015年至2018年间连续9次斩获“金牛奖”“金基金奖”“明星基金奖”等业内重磅奖项。

2019年加盟兴证全球后，他于当年10月执掌兴全合泰混合，该产品发行时曾引发市场疯抢，认购规模高达400亿元，最终配售比例仅12%，一度成为全网热门的“日光基”。

然而，光环之下，任相栋近年的业绩表现未能延续过往辉煌。其管理的兴全合衡三年持有期混合，4年任职总回报录得负收益，截至目前亏损3.19%；代表作兴全合泰混合虽实现64.75%的任职回报，但2022年至2023年期间业绩大幅回撤40%，至今净值未能回到2021年高点，且整体收益跑输同类平均水平。

业绩承压直接导致规模缩水，截至2025年末，任相栋在管基金规模仅83.91亿元，较巅峰时期的160.48亿元近乎腰斩，正式退出“百亿基金经理俱乐部”。

持仓布局的失误，进一步加剧了其业绩压力。记者梳理其2025年末持仓发现，任相栋的投资风格偏向集中，重点布局汽车、锂电、汽车零部件、电力设备等领域，其中第一大持仓理想汽车自2025年7月起持续暴跌，半年多时间股价近乎腰斩，而其买入时点恰好是去年三季度；另一只持仓电连技术同样表现疲软，2025年四季度暴跌14.6%，2026年以来再度下跌27%，择时能力备受市场质疑。

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董理“共管卸任”历史或重现

任相栋当前的处境，与兴证全球基金另一位中生代基金经理董理的经历高度相似，而董理最终的“清仓式卸任”，也让市场对任相栋的去留更加担忧。

公开信息显示，董理曾是兴证全球重点培养的中生代投研骨干，曾任公司研究部副总监，但自2022年起，其管理的多只产品业绩持续低迷，长期跑输业绩基准，其中与谢治宇共管的兴全趋势投资，两人任职期间亏损均超20%，管理规模也随之大幅缩水。

面对业绩压力，兴证全球于2025年7月启动调整，为董理管理的兴全趋势投资增聘杨世进、谢长雁两位共管基金经理，仅仅两个月后，董理便卸任该产品；2025年12月，其唯一在管的兴全轻资产混合增聘程剑共管，不足一个月后，董理便以“个人原因”卸任，至此名下再无任何在管产品。不过，据金石杂谈从内部知情人士获悉，董理并未离职。他曾是兴证全球基金研究部副总监。

“增聘共管—逐步卸任”，董理的路径已形成一套标准化流程。如今，任相栋管理的两只产品同步开启共管模式，且兴全合泰混合的三人共管格局更为特殊，与董理当年的调整节奏高度契合，不得不让市场联想其是否会成为下一位“清仓式卸任”的基金经理。值得注意的是，任相栋并非近期唯一面临调整的基金经理。

近3个月来，兴证全球基金已出现两位基金经理清仓式卸任：2025年12月，专户投资部总监助理王品卸任其唯一在管基金产品，此前该产品已增聘共管基金经理，据悉王品系到龄退休；2026年1月，百亿基金经理董理卸任最后一只在管产品，虽有内部人士透露其未离职，但名下已无任何管理产品，实则已退出一线投研岗位。短短三月三位核心基金经理出现变动，这家老牌公募的人事震荡已然浮出水面。

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权益大厂规模腰斩、高层换血

兴证全球基金前身为兴全基金，成立于2003年9月30日，注册地位于上海，是一家中外合资公募基金公司。该公司由兴业证券与全球人寿保险国际公司共同发起设立，其中兴业证券持股51%，全球人寿保险国际公司持股49%；目前公司现任董事长为庄园芳，总经理为陈锦泉。

任相栋、董理等中生代基金经理的境遇，背后是兴证全球基金权益业务的整体困境。这家曾凭借“兴全五绝”和杜昌勇、杨东、董承非等名将缔造业绩神话的“权益大厂”，近年来在权益赛道上步履维艰，规模缩水、人才流失的问题日益突出。

Wind数据显示，2021年末，兴证全球基金权益类基金规模高达2459.74亿元，达到历史巅峰；但此后持续下滑，2024年末缩水至1351.51亿元，2025年末虽微升至1357.96亿元，但与巅峰时期相比仍近乎腰斩。

与之形成鲜明对比的是，公司整体规模的增长主要依赖货币基金和债券基金。截至目前，兴证全球基金总规模约7500亿元，其中货币基金占比高达4500亿元，债券基金占1500亿元，权益基金的贡献占比持续萎缩。

业内人士指出，若剔除货币基金1800多亿元的增量，公司整体规模实则大幅缩水，权益业务的颓势已难以掩盖。

人才流失更是加剧了权益业务的困境。近年来，董承非、吴圣涛、傅鹏博等一批老牌明星基金经理相继离任，中生代基金经理业绩波动频繁，新生代投研力量尚未能挑起大梁，导致公司投研版图遭遇剧烈洗牌。

2025年11月，兴证全球基金完成高层换血，原总经理庄园芳升任董事长，原固定收益部总监、副总经理陈锦泉接任总经理，公司治理进入新阶段，权益团队的战略重构也随之启动。

此次对任相栋产品的调整，无论是出于人才培养还是人事交接，都被视为兴证全球权益业务战略重构的重要一步。但在行业竞争日益激烈的背景下，如何重塑投研实力、稳住核心人才、重振“权益大厂”的雄风，成为新管理层面临的首要考题。（作者：券业观研君）

Fintecdaily.com 认为，从董理到任相栋，这种三人共管格局本质上是为规模近百亿的敏感产品设置的“安全气囊”，旨在通过拉长交接周期，对冲明星经理离职可能引发的赎回潮。任相栋在理想汽车等赛道上的择时折戟，成为公司收回管理权、启动投研版图清洗的直接导火索。兴证全球权益规模从2400亿峰值近乎腰斩，而货币基金占比飙升至4500亿，这种“资产结构庸俗化”正彻底改变公司的盈利逻辑。当一家以“权益投资能力”为核心护城河的公司，被迫依赖利差微薄的固收产品撑起规模门面时，其内部对权益投研的资源倾斜与考核容忍度必然发生漂移。随着庄园芳、陈锦泉等高管履新，兴证全球正经历从“精英治所”向“平台化管理”的艰难转型。在中生代集体哑火、新生代尚难封神的真空期，如何重建投研信仰，而非仅仅依靠“日光基”的历史余温获客，是新管理层最棘手的挑战。