前海财险二十年大考：人事剧变、亏损登顶行业榜首

2026年，前海财险踏入第二个十年。这本该是转型起步的关键节点，但摆在台面上的仍是连续亏损、股权冻结与人事动荡的老问题。公司近日召开年度工作会议，定下四条方向：重塑销售体系，筑牢渠道根基；优化结构与成本，夯实盈利基础；强化运营与风控，实现双轮驱动；加快数字化转型，凝聚文化合力。

总经理、副总双悬空

2025年堪称公司人事变动大年，年初刚请来平安系老将霍建梅，64岁，三十余年履历横跨保险、投资、科技，外界普遍解读为“操刀化险”。结果她上任不到半年，搭班子的总经理李功霓和唯一在任的副总李玮玮相继因“个人原因”离场。前者走人时身上还背着一张监管罚单，后者曾是原保监会湖南监管局的处长，“空降”五年，终未挽颓势。

请辞的还有董秘郭阻尼，核心管理层一度只剩三人。然后，“宝能系”旧部回来了。7月，曾在宝能系公司任职、业务版图覆盖地产文娱医疗却毫无险企背景的崔咏灿出任董秘；8月，原宝能投资集团副总裁、2023年在中炬高新股东大会上被罢免的曹建军获批副总。两人均由宝能调任，股权被悉数冻结的股东方，仍在施加人事影响力。

然而曹建军的任期距获批不足120天。12月15日，他因“个人原因”请辞，这位曾任天津市滨海新区官员、后辗转宝能高层的职业经理人，在前海财险短暂落座，旋即起身。如此进退失据，指向的不是个人，是治理本身。曹建军由股权均被冻结的宝能调任，本就有资金链传导的隐忧；四个月即离场，更坐实了决策层的反复无常。

目前，除霍建梅以董事长身份兼任临时负责人外，高管序列还有五人：董秘崔咏灿、总助王书波、总精算师楠笛、合规负责人胡晟、审计责任人王占军。总经理和副总经理席位双双悬空。平安系老将坐镇，宝能系旧部回流，经营压力之外，更需面对治理结构的深层张力。

薪资方面，公司五名董事，三位独董，非独立董事仅霍建梅与崔咏灿两人。偿付能力报告显示，100万至300万元薪酬区间内有两名董事。按此推算，履职仅数月的崔咏灿，薪资已居公司前列。1984年出生的她，与总精算师楠笛同属公司最年轻高管序列。

聚焦四个重点方向

2025年，前海财险实现保险业务收入10.9亿元，同比跌28.7%。净亏损0.85亿元。拉长周期看，2023年、2024年分别亏0.89亿、1.12亿，成立至今仅2022年实现微利，累计亏损已超8亿元。行业回暖的背景下，这一成绩更显突兀：2025年，77家非上市财险公司超九成盈利。而前海财险不仅没翻过身，更坐上亏损榜头把交椅。

来源：年报、偿付能力报告

业务结构方面，呈现全面收缩之势。车险保费6.19亿元，占比57.8%，同比下降12.2%，仍是主要拖累项。非车险种几乎全线下挫：意外伤害险、企财险跌幅逼近80%。主要险种中唯一正增长的货物运输险，体量尚不足以对冲大盘失速。

来源：2025年四季度偿付能力报告

亏损背后是承保端的持续失血，公司综合成本率三年连跳：118.88%、137.03%、232.95%。其中，综合费用率从41.89%、62.84%飙升至140.65%，2025年费用支出已超过保费收入；同期综合赔付率76.99%、74.19%、92.3%，2025年赔付端压力明显抬升。

投资端本该是财险公司调节盈亏的“第二支柱”。但前海这根支柱撑不起来。近三年投资收益率2.92%、1.71%、2.83%，综合投资收益率2.9%、1.75%、3.15%，始终在3%上下徘徊。行业投资收益率普遍在4%-5%区间时，前海财险承保亏、投资薄，两头挤压。

偿付能力方面，2025年末核心与综合偿付能力充足率均为112.87%，勉强高于100%红线。其中，实际资本较上季度下降2594万元，公司自己在报告中表明主因是“经营尚未实现盈利导致实际资本逐渐损耗”。风险综合评级连续15个季度为C类，扣分项集中在偿付能力、经营状况、人员变动——后两项是长期病灶，前者是暴露出的创口。