民生银行遭富时中国50指数剔除

3月4日，富时罗素宣布对富时中国指数系列的季度审核变更，调整结果将于2026年3月20日盘后生效。其中，本次富时中国50指数成分股将纳入新华保险(01336)、潍柴动力(02338)，将剔除民生银行(01988)、中兴通讯(00763)等港股。

此外，富时罗素还公布了富时中国50指数新一季的备选股名单，分别为以下港股公司：中国铝业(02600)、中国中免(01880)、翰森制药(03692)、山东黄金(01787)、三花智控(02050)。

从曾经的“民营银行标杆”到如今跌出代表中国核心资产的50强名单，这一变动不仅是市值缩水的直接后果，更是这家老牌股份行在资产质量、治理合规与盈利增长三重困境下的集中投影。

根据2025年三季报显示，民生银行前三季度实现营收1085.09亿元，同比微增6.74%，但归母净利润仅为285.42亿元，同比下滑6.38%。这一数据意味着，民生银行已陷入连续七个季度的净利润负增长。

截至2025年9月末，民生银行资产总额为7.87万亿元。在同行纷纷跨越“8万亿”甚至“10万亿”门槛时，民生银行的贷款和垫款总额较上年末减少了约137亿元。

同期，该行不良贷款率升至1.48%，拨备覆盖率持续低位徘徊。 曾被寄予厚望的信用卡业务出现显著收缩，2025年上半年透支余额减少超270亿元。

一位接近监管的人士向财新表示：“民生银行的存量风险处置尚未完全出清，尤其是在房地产贷款和地方平台贷款领域的风险暴露，依然在拖累其当期的报表表现。”

在业绩承压的同时，民生银行的内控合规问题在近两年被监管部门“重点关注”。

2025年10月31日，国家金融监督管理总局向民生银行开出一张5865万元的巨额罚单。处罚理由涉及贷款管理不审慎、票据业务违规以及监管数据报送不合规等“老病根”。事实上，这已是该行在2025年内收到的第二张千万级罚单，全年累计被罚金额超过8500万元。

这些罚单折射出其内部治理的结构性缺陷。罚单不仅指向具体的业务条线，还延伸至个人责任——包括王某、向某在内的多名中层管理人员因违规被警告并处以罚款。

“频繁的大额罚单说明该行的合规文化建设存在断层，”某外资券商银行分析师指出，“对于富时罗素这类指数机构而言，ESG（环境、社会与公司治理）中的‘G’（治理）因子权重正在提升，长期的治理不稳定和合规缺失会显著削弱其在国际投资组合中的评级。”

面对低迷的股价与业绩，民生银行管理层正在密集寻找破局之道。

2026年初，民生银行内部启动了一轮涉及多个核心分行的人事大调整。广州、杭州、沈阳等重要一级分行的行长或副行长职位发生变动。这轮调整呈现出明显的“系统内轮转”特征，旨在通过干部交流盘活僵化的分行经营。

在房地产去杠杆、净息差收窄的大背景下，民生银行过去赖以生存的业务模式正在失效。随着国际资本对其流动性和治理稳定性的重新评估，其市场溢价空间被进一步压缩。（本文为信息整理，不构成任何投资建议。首发于 fintecdaily 官网。获取更多即时金融科技深度资讯，请访问 fintecdaily.com。）