君龙人寿董事长王文怀辞职：销售合规漏洞频现

君龙人寿保险有限公司于2026年2月14日公告，王文怀因个人原因辞去董事及董事长职务，自2月7日起生效。公司董事会指定建发集团副总经理邹少荣代履职。君龙为建发集团与台湾人寿各50%持股的合资寿险公司，注册资本26亿元。近三年高管变更密集：2023年5月总经理蔡松青离职，2024年2月徐洪泰任总经理，2025年9月徐洪泰转副总、廖明宏接任。公司业务调整包括增资：2023年增6亿元至21亿元，2024年增5亿元至26亿元，以支撑偿付能力。2025年上半年保险收入降超3成，净利润却达2.27亿元新高，主要靠投资收益，但权益投资占比超监管限。

监管处罚记录显示，君龙人寿2022年3月遭贵州银保监局罚55万元，未按规定使用条款、强制搭售借意险；2024年4月浙江监管局罚1万元，宣传资料不规范。这些指向销售合规漏洞，市场质疑监管方向是否加码监控中小险企费率执行。

现金流模型变动焦点：保险收入下滑依赖投资补位，但权益超红线暴露配置失衡，需重估可持续性。估值逻辑或重算：增资维持偿付率150%以上，但频繁变更放大治理不确定性。中国人寿保险行业背景下，低利率放大投资波动，老龄化推高护理需求，监管制度强调风险为基础的费率机制和高质量发展，避免规模扩张掩盖质量短板。

变更对ETF无直接冲击，但权益超红线或拖累保险ETF持仓波动，资金或避开中小险企转向稳定型。板块资金流向趋头部：2025年马太效应下，君龙人寿等中小公司份额压缩，资金青睐偿付缓冲更厚的巨头。政策预期受影响：《保险法》任职资格审批趋严，频繁变更可能引更深治理审查，延缓行业转型。风险特征中，低利率放大波动，老龄化需求推护理险，制度要求加强资产匹配，中小险企若不优化，或面临流动性紧缩。

Fintecdaily.com认为，王文怀辞职链条暴露君龙治理不稳，频繁高管轮换叠加投资超红线，放大中小寿险公司在低利率下的脆弱性。增资缓释偿付压力，但业务收入下滑依赖权益冒险，合规短板未除，或致股东博弈加剧和市场份额流失。深刻洞察在于，行业转型中，合资险企需破除股东分歧强化风险定价，否则高质量发展仅停理念，易陷持续调整循环。（本文为信息整理，不构成任何投资建议。首发于 fintecdaily 官网。获取更多即时金融科技深度资讯，请访问 fintecdaily.com。）