京管泰富基金中报披露深圳证监局警示函：上半年翻倍基两月回撤四成

北京京管泰富基金管理有限责任公司（下称"京管泰富"）旗下产品2026年中期报告披露了一则监管措施：2026年6月17日，因管理人信息披露、运营管理等问题，深圳证监局对公司采取出具警示函的行政监管措施，监管依据为《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》和《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法（2023年修订）》。公司表示已完成整改。

这是这家由"空壳"基金公司重生而来的北京国资系公募，在2026年半年报季交出的复杂答卷：一面是旗下科技主题基金上半年净值接近翻倍、为基金持有人赚得1.18亿元利润；另一面是该基金7月起急速回撤，两个月内回吐四成以上收益，而公司140亿元公募规模中逾九成来自两只机构定制债基。

半年翻倍的基金，两个月回撤约44%

京管泰富科技驱动混合型发起式证券投资基金（下称"科技驱动混合"）2026年中期报告显示，上半年A类份额净值增长率为98.21%，C类为97.81%；其中二季度单季A类上涨94.17%、C类上涨93.98%。截至6月30日，A类份额净值2.6778元、C类2.6614元，上半年合计实现利润约1.18亿元。

这只2024年12月27日成立的基金高度押注半导体产业链。二季报前十大重仓股包括中微公司、德明利、江丰电子、华虹宏力、佰维存储、香农芯创等，前十大持仓占基金净值约75.47%，股票仓位91.41%；晨星数据显示其C类份额换手率高达1213%。

但进入下半年，行情急转直下。晨星数据显示，截至7月31日，该基金近一个月回报为-39.54%，最大回撤-40.11%，同期同类平均最大回撤为-19.88%；其标准差71.55%，优于1%同类即波动高于99%的同类基金。公司官网净值显示，8月18日A类净值尚为1.8172元，至9月4日已跌至1.5101元，较6月末的2.6778元回落约43.6%。

回撤途中，公司于8月18日公告召开持有人大会，投票期为8月21日至9月21日，审议修改基金合同：投资范围新增港股通标的（不超过股票资产的50%），业绩比较基准相应调整为中国战略新兴产业成份指数收益率×75%+中证港股通科技指数（人民币）收益率×5%+中债新综合全价指数收益率×20%。

值得注意的是，2025年年报曾显示基金经理肖强自购该基金A类份额50万至100万份，高管投研及内部员工合计持有约105.6万份；而2026年中报显示，管理人固有资金已不持有该基金。

140亿规模的九成：两只机构债基

天天基金数据显示，截至2026年二季度末，京管泰富公募管理规模139.76亿元，在212家基金管理人中排名第135位；管理14只基金份额（对应8只基金合同），基金经理仅4人。按晨星口径，公司固收型规模132.01亿元、占比95.90%，混合型仅5.64亿元、占比4.10%。

规模高度集中于两只产品：2025年6月成立的京管泰富中债京津冀债券综合指数基金A类规模79.28亿元，2022年12月成立的京管泰富京元一年定开债券发起式规模50.50亿元，两只合计约129.78亿元，占公司公募规模逾93%。其中京津冀债基首发时曾启动比例配售。

机构定制色彩贯穿产品线。晨星数据显示，京管泰富优势混合机构持有比例达98.27%，2026年二季报披露两名机构投资者分别持有49.58%和49.57%份额；京管泰富创新动力混合为发起式基金，2026年一季报显示基金管理人股东持有5002.35万份、占比99.00%；京管泰富京信债券2026年一季报单一机构持有83.73%。机构资金的大进大出同样明显：京诚12个月定开债2024年末规模尚有41.56亿元，2025年年报显示已缩水至1.12亿元。

规模结构决定了收入结构。天天基金汇总的旗下基金利润表显示，2026年上半年基金管理人报酬合计2259.29万元，较上年同期的1469.27万元增长约54%；旗下基金上半年利润总额合计3.26亿元。

警示函之外：五份定期报告同日更正

警示函并非孤例。2026年5月27日，京管泰富发布更正公告，对科技驱动混合2025年一季报和2025年年报、京诚12个月定开债2025年一季报、中报和年报共五份定期报告中"报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况"部分进行更正。

新浪基金此前报道指出，两只基金更正持有人结构，单一投资者超20%比例问题引关注。从5月的定期报告集中更正，到6月深圳证监局就信息披露、运营管理问题出具警示函，间隔不足一个月。公司在中报中表示，高度重视相关问题，已完善优化制度流程并完成整改。

目前公司4名基金经理中，投资总监肖强一人管理科技驱动混合、京元一年定开债、京津冀债基三只产品，在管规模约132.26亿元，占公司公募规模约95%。

公开履历显示，肖强1967年出生，中国人民公安大学学士，曾任中信证券研究发展中心副总经理、股票自营高级投资经理，长盛基金投资部副总监、基金经理，国开证券证券投资部副总经理（主持工作）。一个少有人注意的细节是：2014年12月至2018年5月，肖强曾任国开泰富基金督察长——即京管泰富前身。

2018年正是国开泰富的低谷期：旗下岁月鎏金定开债基重仓的"14丹东港MTN001"于2017年10月实质性违约，该基金持有50万张、占净值比例9.73%，最终于2018年6月终止清算；当年4月至6月，总经理李鑫、督察长肖强、投资总监兼基金经理洪宴相继离职。此后公司产品陆续清盘，2021年8月最后一只货币基金清盘，沦为无产品、无基金经理的"空壳"。2020年公司营收2724.08万元、净亏999.03万元，2021年上半年营收1053.36万元、净亏793.04万元。

2022年6月，证监会核准国开证券将所持66.7%股权转让给北京国有资本运营管理有限公司，公司实控人变更为北京市国资委，同年7月更名为京管泰富。肖强于2021年8月回归出任投资总监。重生后的路径清晰：依托股东资源发行机构定制债基冲规模，2024年四季度起试水权益。现任董事长郭川为北京国管党委副书记、董事、总经理，2024年12月到任，同时兼任第一创业证券董事长；总经理、法定代表人为朱瑜。

2026年上半年，京管泰富新发了偏债混合产品京享混合（3月获准注册），又在8月为科技驱动混合申请增配港股通。只是这家公司的权益"试水"恰好遇上半导体行情的剧烈反转——翻倍基的光环与四成回撤、百亿规模与四名基金经理的单薄配置、警示函与五份更正报告，同时落在了这份半年报里。（本文为fintecdaily独家深度稿件，不构成任何投资建议。首发于 fintecdaily 官网。获取更多即时金融科技深度资讯，请访问 fintecdaily.com。）