助贷「24%+保险」背后：众惠相互等保险公司爆赚，但投诉风向已变

「24%+ 保险」 的助贷模式，看似为助贷平台开辟了新的生存空间，实则保险公司在这一链条中也获得了可观利润。

如今，互金助贷市场的「贷款+保险」模式悄然发生了一些变化。

贷款搭载的已不是早年为贷款增信、做风险兜底的信用保证保险，而是演变成搭售各类与还款增信无关、甚至可以说是 “虚头巴脑” 的短期健康险、意外险等产品。这本质是变相抬高综合融资成本。

“不买保险就借不了款”的吐槽弥漫在各个社交平台。

从保险公司的投诉类型变化也能看出这一趋势。

过去，保险公司的投诉可能多是在“拒赔”方面。

如今，很多保险公司被投诉的关键词里，多是：莫名扣费、查不到保单、未经同意自动扣费……

“保险”，如今好像成了助贷会员权益同样的产物。

近期，「一只互金鹅」发现，一家叫「众惠相互财产保险社」（简称：“众惠相互保险”）的保险公司和多家助贷、消费金融公司常一起出现在投诉贴中。

不少客户反馈，在安逸花和分期乐之类的平台贷款，除了利息、融担费用，还会有保险费用。

“没有借到钱，也被众惠相互扣款109。”

众惠相互保险，可以说是在这一波助贷模式扩张中，收获明显、切实吃到了行业红利的保险企业之一。

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众惠相互保险成立于2017年，是首家全国性相互保险组织，由前海金控等11家企业及自然人提供初始运营资金。

截至2025年第四季度末，众惠相互保险初始运营资金出借人出资情况：

永泰能源集团出资23%；

联合创业集团12%；

深圳市分期乐网络科技出资12%；

金银岛网络科技出资10%；

西藏德合出资9%；

健帆生物科技出资8%；

上海烜裕投资管理有限公司出资7.10%；

内蒙古福瑞医疗科技出资4.90%；

开店宝科技出资3%；

邢台振德房地产出资3%；

深圳市前海新金融投资出资2.5%；

众惠相互保险董事长/执行董事李静、监事宋伟青分别出资3%、2.5%。

其财报提及主营业务为：信用保险、保证保险、短期健康险、意外伤害保险。

不过，细看其保险收入结构，短期健康险占据95%以上。业务结构高度集中。信用保证保险其实非常之少。

截图来自 众惠相互保险偿付能力报告

在2022年的时候，这家保险公司还处于亏损状态。2022年该保险公司亏损1.26亿。

2023年开始微微盈利，到2025年，该保险公司净利润达到1.66亿，同比增长34.06%。最近三年的利润增速保持在 30% 以上。

保费规模更是呈现爆发式增长。

据其财报，保险业务收入：从2022 年的 8.14 亿元，到 2025 年的 46.94 亿元，三年间增长了4.8 倍，年复合增速高达约80%。

这其中，短健险的高速增长是总保费增长的核心驱动力（2024 年短健险增速 211.88%，带动总保费增速 224.09%）。

此外，2024-2025 年直销渠道、经纪渠道签单保费大幅增长（2024 年直销渠道 16.41 亿元，经纪渠道 13.05 亿元），与短健险保费爆发式增长高度契合，推测渠道资源向核心险种倾斜。

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尤其是与很多助贷平台合作。

该保险公司会深入助贷行业，其实并不意外。

毕竟其主要发起会员之一就是助贷市场大玩家乐信。

据其官网，公司的主要发起会员中「深圳市分期乐网络科技有限公司」出资1.2亿元。

另外值得注意的是，该公司的子公司——「金桔保险经纪（北京）有限公司」（简称：「金桔保险」），历史也不简单。

「金桔保险」早期叫「道可特保险经纪（北京）有限公司」，成立于2008年，初始股东为北京道可特投资管理顾问有限公司，以及一个自然人股东。

2018年：该公司原始股东退出，新股东为「重庆金链科技有限公司」。这家公司「一只互金鹅」在关于「重庆枭龙云」的文章中提及过。

「深圳枭龙云」和马上消费金融有何关系？墨西哥贷款、「顺逸花」齐发力。

彼时，「金桔保险」注册资本增加至5000万，该年12月，该公司改名为「金桔保险经纪（北京）有限公司」。

2019年8月，该公司变更执行董事为「李静」。

2025年4月，「重庆金链」退出「金桔保险」，「李静」也卸任该公司执行董事。

该公司新股东变为「众惠财产相互保险社」、「深圳犇犇在线金融服务有限公司」，两家分别持股90%、10%。

2025年8月，深圳犇犇在线退出该公司，北海彩蛋电子商务有限公司入股该公司，持有10%股份。

「北海彩蛋电子商务」又和乐信有关，实控人「杨涛」在乐信的很多家子公司任董事。

也就是说乐信买了中科金旗下的保险经纪公司。

其实写到这里似乎就不难理解：为什么「重庆金链」会退出金桔保险？

重庆金链与马上消费金融同属中科金旗下，同体系内合作必然触发严格的关联交易监管，流程繁琐、合规成本高，操作空间极小。

退出了金桔保险，不管是安逸花还是顺逸花，搭载相关的保险，就变得简单多了。

不得不感慨一句——

兜兜转转，这个行业的核心链条与关键资源，一直掌握在少数主体手中。

这一次的「贷款 + 保险」模式，其实早在多年前，这些玩家就已悄然布局、提前酝酿。

只是，能持续多久，也难说。

毕竟，投诉这么多，很难不引起上面关注，保险公司又属于总局管。（作者：一只互金鹅）

Fintecdaily.com认为，近年来，中国金融监管部门对互联网金融与保险业的交叉业务保持高度警惕，尤其是助贷平台通过“贷款+保险”模式变相抬高借款人综合融资成本的现象，已成为监管重点。从“众惠相互财产保险社”案例可见，该模式从早期信用保证保险演变为捆绑短期健康险、意外险等无关产品，实质上规避了36%年化利率红线，涉嫌违反《商业银行互联网贷款管理暂行办法》和《保险销售行为管理办法》关于禁止强制搭售的规定。众惠相互保险保费从2022年的8.14亿元激增至2025年的46.94亿元，短期健康险占比95%以上，净利润转为盈利1.66亿元，这得益于与分期乐、安逸花等助贷平台的深度合作，但也暴露了监管盲区：保险公司通过经纪渠道（如金桔保险）间接嵌入助贷链条，模糊了风险传导路径。此类行为放大消费者投诉风险，如莫名扣费、未经同意自动扣款，侵害金融消费者权益。