规模不足900万元！红塔红土基金这只产品清盘风险加速显现

业绩跑赢基准超10个百分点，规模却不足900万元。红塔红土稳健精选混合型基金（009817）2026年中期报告显示，截至6月末，该基金A/C类份额过去一年净值增长率分别为18.09%和17.61%，同期基准仅为7.37%，但A、C类合计规模仅约894万元，持有人1051户全部为个人，户均持有份额7261.05份。在红塔红土基金年内至少3只产品已进入清算程序的背景下，这只纯散户化迷你基金的清盘风险正加速显现。

产品端清盘压力显现的同时，红塔红土基金管理层分工也有调整。8月29日，红塔红土基金发布高级管理人员变更公告，宣布新任命冯劲松为公司财务负责人，任职日期为2026年8月28日。自同日起，公司董事长江涛不再代为履行财务负责人职务。针对人事变动，《华夏时报》记者8月31日向红塔红土基金发送采访函，截至发稿记者未收到回复。

大幅跑赢基准，但同类排名分化

天天基金网数据显示，截至2026年9月10日，红塔红土稳健精选混合A单位净值为1.1258元，累计净值1.2166元。

从阶段涨幅来看，该基金近期表现承压：近1周、近1月净值分别下跌0.51%和2.20%，在同类基金中排名靠后（分别为1193/1339和1264/1339）。受近期回撤影响，该基金近1年收益率已回落至4.78%，但拉长时间看，其近3月、近6月及近1年收益率均跑赢同期同类平均及沪深300指数；近3年收益率达21.63%，在1135只同类基金中排名174位，四分位排名为“优秀”。其成立以来累计收益率为22.73%。

公开资料显示，该基金成立于2020年10月16日，类型为混合型-偏债，现任基金经理为杨兴风。值得注意的是，截至2026年6月30日，该基金A类份额规模仅为约490万元，C类约404万元，合计约894万元，规模持续处于迷你区间。近期短期业绩回撤叠加规模长期低于5000万元清盘预警线，该基金的流动性与清盘压力进一步凸显。

红塔红土稳健精选混合型2026年中期报告显示，过去一年（2025.7.1至2026.6.30），A类份额净值增长率为18.09%，C类为17.61%，同期业绩比较基准收益率为7.37%，两类份额分别超越基准10.72%和10.24%。报告期内全基金合计本期利润804,707.43元，其中A类429,556.94元，C类375,150.49元。

报告期末，该基金持有人合计1051户（A类436户、C类615户），全部为个人投资者且无机构持有，整体户均持有份额仅7261.05份，对应户均金额约8000—9000元，呈现纯“散户化、小额化”特征。

这种“散户化、小额化”的特征意味着：持有人申赎行为可能对基金规模产生较大扰动，且基金规模本身较小，流动性管理压力相对较高。

针对产品“散户化、小额化”特征，资深基金评价人士王铁牛对《华夏时报》记者表示，该基金面临的首要风险是清盘风险。按照相关规定，非发起式公募基金连续60个交易日低于5000万元规模，基金管理人需在10个工作日内向中国证监会报告，并在6个月内召开基金份额持有人大会，表决是否清盘。并且，如果基金产品的合同已嵌入自动清盘条款，则不会走到持有人大会表决这一步。其次，机构资金大多具有长期持有、价值投资的特点，而散户化的持有人结构下，投资者更容易出现短期操作、追涨杀跌行为，规模稳定性会更差。同时，由于整体规模较小，基金经理进行行业配置和分散投资的空间受限，长期业绩表现也将面临更多不可控因素。

据悉，红塔红土基金2026年以来至少已有3只产品进入清算程序：红塔红土信息产业精选股票发起式于2026年3月9日进入清算；红塔红土中债0-3年政策性金融债指数于2026年1月触发终止条款；红塔红土盛隆灵活配置混合于2026年6月发布清算报告。

新任财务负责人身兼多职

冯劲松现任红塔红土基金董事、总经理、首席信息官。履历显示，冯劲松为工学学士，中级经济师，民建党员，1989年7月参加工作。他曾任云南省电子计算中心软件开发助理工程师，昆明国际信托投资公司证券部电脑部电脑工程师、电脑经理；后任职于红塔证券股份有限公司，历任投资管理总部职员，信息技术中心副总经理、总经理，金融创新部总经理。他拥有超过三十年的金融与信息技术从业经验，持有基金从业资格。

红塔红土基金成立于2012年，总部位于深圳，由红塔证券股份有限公司、深圳市创新投资集团有限公司等发起设立。冯劲松此前已担任公司董事、总经理、首席信息官，本次正式接任财务负责人，结束了此前由董事长江涛代行财务负责人职责的状态。

某基金公司从业人士向《华夏时报》记者指出，冯劲松兼具信息技术和投资管理复合背景，此次身兼董事、总经理、首席信息官、财务负责人四职于一身，在公募基金行业相对少见，在一定程度上体现了股东红塔证券对其综合管理能力的充分信任。（作者：华夏时报）

Fintecdaily.com认为，红塔红土稳健精选一年超额超十个点，合计规模不足九百万，持有人全是个人且户均很小，连续六十个交易日低于五千万的清盘路径已近在眼前。年内多只产品进入清算，说明公司整体造血与留存能力偏弱，单品跑赢难换规模。纯散户结构下申赎扰动大，配置与流动性空间都窄。财务负责人由总经理兼首席信息官兼任，决策链条短，也意味着中后台与前台压力集中在同一人。券商系小公募拼的是渠道与产品线厚度，不是个别区间超额。业绩与规模长期背离，最终仍会走到持有人大会或合同自动终止。补规模比换岗更急。