国富人寿总助直升董事长，董事选举曾遭分歧

作为一家区域性险企，国富人寿坚持“立足广西、深耕广西、面向全国、辐射东盟”，业务范围主要集中在广西壮族自治区和贵州省。

七年发展之路，国富人寿实现了从长期亏损到盈利突破的跨越期，2024年扭亏为盈、2025年盈利持续扩大。作为一家新设险企，也难逃高层动荡、股东分歧与偿付能力承压等多重挑战。如今，一位总助直升董事长，这次临危受命，是否会创造奇迹？

总助直升董事长

3月9日，国富人寿发布公告称，吴传明担任国富人寿第三届董事会董事长，任期自公司任命之日起至第三届董事会任期届满止。

图源：公司公告

至此，公司结束了近一年的董事长空缺，诞生了国富人寿史上首位从内部管理团队跨级晋升的“一把手”，揭开了公司高层人事调整的收官篇章。

2025年4月，时任董事长王海河因个人工作变动辞任，随后国海证券发布公告，选举王海河出任该公司董事长。而国海证券属于广投集团旗下，从任职公司可以判断，此次人事变动是大股东的战略安排。同年8月，吴传明开始代为履行董事长职务，直至此次获批转正。

公开资料显示，吴传明出生于1978年8月，经济学硕士，中共党员。他的职业生涯始于广西邮政储汇局科员岗位，随后于2000年初，转入中国保监会系统，在南宁特派办稽核检查处担任副主任科员，正式踏入保险监管领域。期间，扶摇直上，从办公室副科长、科长，到主任助理、副主任（主持工作），最终升任局长办公室主任兼主任。

2010年末，吴传明转战市场一线，出任广投集团副总经理。随后，他加入国富人寿，历任总监、总经理助理、合规负责人、董事会秘书、首席信息官、党委副书记等要职，几乎贯穿公司运营的核心链条。2025年8月，经监管部门批准，吴传明正式担任国富人寿董事，并于同年被任命为公司党委书记、工会主席。

此次从总助直升董事长，吴传明的职业历程再次迈上一个新台阶。

不过，吴传明的升任发生了一些小插曲。在此前王海河辞任，公司补选董事之际，上海恒大建材提名的监事候选人获得15.47%的同意票而落选。第六大股东的异议预示着吴传明履新后的道路或许并不平坦。

净利翻倍

2025年，恰逢公司“三年行动方案”收官，公司经营业绩实现大突破，创年度最佳业绩。

最新偿付能力报告显示，截至2025年末，国富人寿实现保险业务收入45.62亿元，同比增长21.2%；净利润为3.34亿元，同比大幅增长110.06%，业绩喜人。

图源：2025年第四季度偿付能力报告

盈利的大突破较为依赖外部力量。一方面得益于新会计准则的实施。与多数险企类似，新保险合同会计准则（IFRS 17）的实施释放了准备金，间接推动了盈利数据的改善，成为利润翻倍的关键引擎。

另一方面，投资收益改善。2025年，公司投资收益率与综合投资收益率分别为5.85%、5.52%，且近三年平均投资收益率4.32%，为盈利增长提供了支撑。

不过，若拨开盈利表象，潜在短板仍不容忽视。

 拆分季度看，第四季度亏损0.2亿元，与前三季度强劲盈利形成较大反差，显示盈利根基尚不牢固。

 此外，退保率进一步上升。国富人寿综合退保率从2025年第三季度的0.99%上升至2025年第四季度的1.30%。

 2025年第四季度偿付能力报告显示，公司综合退保率居前三位的产品分别为“国富人寿鑫管家C款终身寿险（万能型）”“国富人寿嘉和保重大疾病保险（乐享版）”“国富人寿附加豁免保险费重大疾病保险”，期内退保率分别为21.58%、15.21%、12.65%。

图源：2025年第四季度偿付能力报告

投资端易受市场环境影响，加剧了盈利波动的不确定性。同时，公司净资产持续下滑，2024年底净资产已降至5.67亿元，2025年进一步下滑至4.31亿元，净资产的持续缩水，为后续偿付能力埋下了隐患。

偿付能力承压

偿付能力是寿险公司的“生命线”，直接关乎其兑付承诺的底气。然而，国富人寿的偿付能力充足率呈现持续下滑态势。

最新数据显示，截至2025年第四季度末，公司的核心偿付能力充足率为85.04%，环比下降42.29个百分点；综合偿付能力充足率为170.07%，环比下降52.79个百分点。

图源：2025年第四季度偿付能力报告

进一步观察，公司核心偿付能力充足率从2025年一季度的131.36%一路滑坡至不足86%，综合偿付能力充足率则从220.96%几近“腰斩”。可见，公司偿付能力值正“大跳水”，下滑趋势明显，离监管规定阈值愈加接近。

为缓解偿付能力压力，国富人寿在2025年启动了多轮增资计划。2025年1月，公司公告拟增资8300万元，引入广投金控作为新增股东，此次增资后，广投集团及其关联方合计持股比例将进一步提升；同年4月，公司股东大会审议通过另一项增资方案，拟进一步扩大注册资本。但截至目前，这两项增资方案均未获得监管部门的正式批复，增资落地遥遥无期。

多重挑战之际，内部再次出现了分歧。

 2026年1月，在国富人寿2026年第一次临时股东会上，关于新任董事长吴传明的薪酬议案遭到7.23%、13500万股的反对票。而这与第六大股东上海恒大建材的持股数量高度吻合，再次印证该股东对大股东主导决策的不满。

 如今，站在内忧外患的关口，吴传明的领导能否真正点燃国富人寿的“第二曲线”，我们将持续关注。（作者：燕梳师院）

Fintecdaily.com 认为，国富人寿2025年净利润增长110%虽表现亮眼，但很大程度上受益于新会计准则下的准备金释放。这种“账面富贵”并未转化为真实的资本厚度，反而出现了净利润增长、净资产却缩水至4.31亿元的背离现象。核心偿付能力充足率环比大跌42个百分点，折射出其业务扩张对资本的剧烈消耗，已逼近监管预警红线。第六大股东对董事长薪酬及监事选聘的连续投出“反对票”，预示着吴传明面临的不仅是业务压力，更是股权架构下的治理挑战。特定产品退保率突破21%，显示出其产品结构在利率下行周期中的脆弱性。