裴长江海通证券败退超龄服役，富国基金涉五宗罪被罚

2026年公募基金年报披露进入尾声，老牌头部机构富国基金涉五宗罪被罚引发关注。

这家曾以权益投资见长的基金公司，如今正深陷被罚困境。董事长裴长江在海通证券因合规问题破产被重组后，回到富国基金担任董事长超龄服役；去年11月，因公司治理、合规内控等六大领域违规被上海证监局重罚，创下近年公募监管处罚的覆盖面之最；

总经理陈戈掌舵十余年倾力打造的女明星基金经理体系未奏效，"消费女神"王园园管理产品多只基金巨亏超30%，基民集体声讨换人，刚挖来的"策略女神"范妍也遭遇机构13亿资金仓皇出逃。

从管理层到投研端，从合规底线到投资者信任，富国基金咋了。

01裴长江超龄服役，富国基金成为海通败将的"避风港"

公开资料显示，裴长江1965年出生，经济学硕士，早年深耕海通证券体系，曾任海通证券董事会秘书，是海通旧部的核心人物之一。此前在2019年3月，裴长江就开始担任富国基金董事长，开启了长达七年的掌舵生涯。

2025年4月，海通证券因长期存在的重大经营风险与合规问题，与国泰君安合并重组，原海通系高管团队多数被调整分流。令人意外的是，作为海通证券核心高管的裴长江却未受任何影响，继续留任富国基金董事长一职。截至2026年4月，裴长江已年满61岁，远超公募基金行业董事长60周岁的常规退休年龄，属于典型的"超龄服役"。

这一异常的人事安排，一度迅速引发市场对富国基金股东治理的强烈质疑。公募基金作为受人之托、代人理财的专业机构，管理层的年轻化与专业化是行业发展的基本要求。超龄任职不仅意味着公司人才梯队建设的彻底停滞，更可能导致决策僵化、创新不足，无法应对快速变化的市场环境。

裴长江的超龄留任，本质上是股东方利益博弈的结果，却让部分基民为公司治理的失灵买单。2025年11月11日，上海证监局一纸责令改正决定书，将富国基金的管理乱象公之于众。监管部门查明，富国基金在公司治理、合规内控、投资运作、人员管理、销售管理、财务管理六大领域存在系统性违规问题，其中五项核心问题被重点点名，被业内称为公募"五宗罪"。

在陈戈担任总经理的十余年间，富国基金将规模扩张作为目标，粗放式的发展模式，虽然在短期内推高了公司管理规模，却埋下了被罚隐患。

02王园园巨亏遭声讨，范妍被机构抛弃

作为陈戈"造星战略"的核心成果，王园园与范妍曾是富国基金权益投资的两张王牌，如今一个陷亏，一个被赎回。

曾被包装成"百亿消费女神"的王园园，如今已变成"亏损代名词"。截至2026年4月，任职超过5年的富国价值创造混合C亏损高达37.97%，富国消费主题混合C亏损36.32%，富国价值创造混合A亏损36.00%；任职超过4年的产品亏损也普遍在33%-36%之间。

如此惨烈的业绩，让持有多年的基民彻底愤怒。在天天基金网、东方财富网等平台的基金吧中，大量基民发帖声讨王园园，要求富国基金立即更换基金经理。有投资者直言："王园园这么差的基金经理富国为什么不换掉呢？靠山很硬吗？ "还有投资者连续发帖投诉："几年了还创新低，我们要求换换换换"。

然而，面对基民的强烈呼声，富国基金管理层却始终无动于衷，任由王园园继续管理百亿资金。

另一边，被富国基金重金挖来的"均衡一姐"范妍，也未能挽救公司的颓势。2024年10月，范妍加盟富国基金并接手富国稳健增长混合，一度被视为公司权益业务的"救星"。机构资金也对其寄予厚望，2024年四季度加仓40亿，2025年一季度再加仓51亿，短短半年时间机构持仓就突破90亿。

然而，仅仅一年后，机构资金就选择了用脚投票。2025年下半年，富国稳健增长混合A份额出现13亿份的大额赎回。尽管范妍2025年取得了约30%的收益，处于同类中游水平，但机构资金依然坚决离场。（作者：金视猎手）

Fintecdaily.com 认为，裴长江以61岁高龄在海通证券重组后继续“超龄服役”，释放了极负面的治理信号。作为海通旧部的“避风港”，富国基金的管理层溢出效应明显，导致决策链路不仅存在“僵化”风险，更在上海证监局点名的六大违规领域（治理、合规、投资等）全面失守。陈戈时代倾力打造的“王园园体系”已成为基民挥之不去的噩梦。多只产品巨亏超30%且任由其继续掌舵，反映出公司内部评价机制与基民利益的严重脱钩。而“均衡一姐”范妍遭遇机构13亿资金撤离，更预示着公募“挖角+造星”路径的失效——在高度波动的市场中，机构投资者已不再迷信个人光环，转而对富国整体投研平台的稳定性投下不信任票。